Digital Asset Market CLARITY -laki: Hoskinson varoittaa, että SEC-kauden viivästykset voivat pysäyttää uudet tokenit
Cardanon ja Ethereumin perustajaosakas Charles Hoskinson sanoo, että Yhdysvaltojen vireillä oleva "Digital Asset Market CLARITY Act" voi haitata uusia kryptoprojekteja vuosiksi. Hänen mukaansa laki voisi käytännössä kohdella suurinta osaa uusista tokeneista arvopapereina oletuksena, mikä nostaisi vaatimustasoa uusille toimijoille, jotka yrittävät välttää SEC:n tarkastelun. Hoskinson varoittaa myös, että lain lupaus ei välttämättä muutu nopeasti toiminnaksi: vaikka laki hyväksyttäisiin, sääntöjen laadinta ja toteutus voivat viedä jopa ~15 vuotta Yhdysvaltojen poliittisen polarisaation ja hallintojen välillä muuttuvien prioriteettien vuoksi. Hän yhdistää tiukemman sävyn FTX:n jälkeiseen sääntelymuutokseen, joka suuntaa kohti interventiokeskeisempää valvontaa. Hänen näkemyksensä mukaan suuremmat vakiintuneet toimijat, joilla on vahvempi likviditeetti, voisivat saada etua, kun taas tulevat projektit saattavat kamppailla vaadittujen likviditeettikynnyksien saavuttamisessa. Treidaajille keskeinen johtopäätös on kasvava Yhdysvaltoihin liittyvä sääntelyepävarmuus Digital Asset Market CLARITY Actin vuoksi. Seuraa senaatin etenemistä ja SEC:stä tulevia signaaleja, jotka voivat vaikuttaa riskisentimenttiin — mahdollisesti suosien likvidejä "vakiintuneita" omaisuuseriä yli varhaisvaiheen tokeneiden.
Neutral
Hoskinsonin kommentit viittaavat suurempaan sääntely-epävarmuuteen Yhdysvalloissa Digital Asset Market CLARITY Actin ympärillä. Lyhyellä aikavälillä otsikot mahdollisesta “securities-by-default” -käsittelystä voivat painaa riskinottohalukkuutta pienempiin/uudempiin tokeneihin. Samalla kehys kuitenkin voisi hyödyttää likvidejä vakiotoimijoita (esim. niitä, jotka ovat jo lähempänä vakiintuneita kaupankäynti- ja noudattamisodotuksia), mikä osittain kompensoi mainittujen suurten omaisuuserien laskua.
Pitkällä aikavälillä sääntöjen laatimisen/implementoinnin jopa ~15 vuoden viive viittaa siihen, että markkinat saattavat hinnoitella pitkäkestoisen poliittisen yläpuolen pikaisen regimevaihdoksen sijaan. Treidaajat saattavat siksi nähdä enemmän range-bound-käyttäytymistä ja rotaatiota kohti likviditeettiä, kun taas varhaisen vaiheen projektien pitkäaikainen rahoitus voi pysyä kireänä.
Nettovaikutus mainittuihin omaisuuksiin on sekava eikä yksisuuntainen, mikä johtaa neutraaliin yleisnäkemykseen.