ক্যাথি উড: বিটকয়েনের কম সহঅনুভূতি এবং সংকীর্ণ সরবরাহ এটিকে একটি পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকারী করে তোলে

ARK Invest-এর প্রতিষ্ঠাতা ক্যাথি উড ফার্মের "বিগ আইডিয়াস 2026" আউটলুকে যুক্তি দিচ্ছেন যে বিটকয়েনের প্রথাগত সম্পদের সঙ্গে ধারাবাহিকভাবে নিম্ন সহগ এবং এর প্রোগ্রাম্যাটিক সরবরাহ সীমা এটিকে প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ব্যবহারিক পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকারক করে। ARK-এর বিশ্লেষণ (Bloomberg ও Coin Metrics ব্যবহার করে; সাপ্তাহিক রিটার্ন জানু 2020–জানু 2026) দেখায় বহুবছরের সহগ প্রায় শূন্য: বিটকয়েন বনাম বন্ড ~0.06, বনাম স্বর্ণ ~0.14, বনাম S&P 500 ~0.28। তুলনায় বহু প্রচলিত সম্পদের জোড়া অনেক বেশি সহগ দেখায়। রিপোর্টে বিটকয়েনের স্থির 21 মিলিয়ন সর্বোচ্চ এবং হালভিং-এর প্রভাব উল্লিখিত: 2024 হালভিংয়ের পর বার্ষিক নতুন সরবরাহ প্রায় 0.8% এ নেমে এসেছে এবং 2028 নাগাদ ~0.4% দিকে নামবে বলে মডেল করা হয়েছে, যা মূল্যবৃদ্ধির সাথে সরবরাহ বাড়তে পারে এমন স্বর্ণের বিপরীতে কাঠামোগত কিমিতি জোরদার করে। ARK বিটকয়েনের প্রায় 360% যৌক্তিক লাভের অনেককিছু কুটছে ফিয়াট তরলতা সীমিত সরবরাহের সঙ্গে মিলে যাওয়াকে বরাদ্দ করে, বিশুদ্ধ সাঁটকৌতুক নয়। সিমুলেটেড পোর্টফোলিও পরীক্ষায় দেখা গেছে 60/40 শেয়ার/বন্ড মিশ্রণে BTC-এর ছোট বরাদ্দ (1–5%) একই ভলাটিলিটিতে শার্প অনুপাত বাড়াতে পারে এবং পোর্টফোলিও ভলাটিলিটি মাত্র সামান্য বাড়ায়; বিটকয়েন বাদ দিলে কম ইক্যুইটি বরাদ্দ বাধ্যতামূলক হতে পারে এবং প্রত্যাশিত আয় হ্রাস পেতে পারে। চাহিদা চালক হিসেবে উল্লিখিত আছে স্পট BTC ETF প্রবাহ, প্রতিষ্ঠানগত হেজিং ব্যবহারের, এবং লেয়ার-2 উন্নতি (যেমন লাইটনিং নেটওয়ার্ক)। রিপোর্টে 2024 সালের নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি (EU MiCA, UK ফ্রেমওয়ার্ক, ইউএস ETF-এর স্পষ্ট পথ) প্রতিষ্ঠানগত গ্রহণের বাধা হ্রাস করেছে বলে উল্লেখ আছে, তবে সতর্ক করাযায় যে বিটকয়েন এখনও অস্থির এবং অতীতের কর্মদর্শন ভবিষ্যতের ফলের নিশ্চয়তা নয়।