Cathie Wood: Niska korelacja i kurcząca się podaż Bitcoina czynią go dywersyfikatorem portfela

Założycielka ARK Invest, Cathie Wood, twierdzi w raporcie firmy "Big Ideas 2026", że utrzymująco się niska korelacja Bitcoina z aktywami tradycyjnymi oraz jego programowy limit podaży czynią go praktycznym dywersyfikującym elementem portfela dla inwestorów instytucjonalnych. Analiza ARK (z użyciem Bloomberg i Coin Metrics; zwroty tygodniowe sty 2020–sty 2026) pokazuje wieloletnie korelacje bliskie zeru: Bitcoin vs. obligacje ~0,06; vs. złoto ~0,14; vs. S&P 500 ~0,28. Dla porównania wiele tradycyjnych par aktywów wykazuje znacznie wyższe korelacje. Raport podkreśla stałą podaż 21 milionów Bitcoinów i efekty halvingów: roczna nowa podaż spadła po halvingu 2024 do około 0,8% i według modeli ma spaść do ~0,4% do 2028 r., wzmacniając strukturalny niedobór w odróżnieniu od złota, którego podaż może się zwiększać wraz z ceną. ARK przypisuje dużą część skumulowanego ~360% wzrostu Bitcoina od końca 2022 r. płynności fiat napotykającej ograniczoną podaż, a nie czystej spekulacji. Symulowane testy portfeli pokazują, że małe alokacje (1–5%) BTC do mieszanki 60/40 akcje/obligacje mogą podnieść współczynnik Sharpe'a przy stałej zmienności, jednocześnie tylko nieznacznie zwiększając zmienność portfela; wykluczenie Bitcoina może wymusić niższe alokacje akcyjne i obniżyć oczekiwane zwroty. Wśród czynników popytowych wymieniono napływy do spot ETF-ów BTC, wykorzystanie przez instytucje jako zabezpieczenie oraz usprawnienia warstwy drugiej (np. Lightning Network). Raport odnotowuje postęp regulacyjny w 2024 r. (MiCA w UE, ramy prawne w Wielkiej Brytanii, jaśniejsze ścieżki dla ETF-ów w USA), co ułatwiło przyjęcie przez instytucje, ale ostrzega, że Bitcoin pozostaje zmienny i wyniki historyczne nie stanowią wskazania wyników przyszłych.