Кэти Вуд: низкая корреляция и сокращающееся предложение биткоина делают его диверсификатором портфеля

Основательница ARK Invest Кэти Вуд утверждает в обзоре фирмы "Big Ideas 2026", что постоянная низкая корреляция биткоина с традиционными активами и его программное ограничение предложения делают его практичным диверсификатором портфеля для институциональных инвесторов. Анализ ARK (с использованием Bloomberg и Coin Metrics; недельные доходности янв. 2020–янв. 2026) показывает многолетние корреляции, близкие к нулю: биткоин vs облигации ~0,06; vs золото ~0,14; vs S&P 500 ~0,28. Для сравнения, многие пары традиционных активов имеют значительно более высокие корреляции. В отчёте подчёркивается фиксированное предложение в 21 миллион биткоинов и эффекты халвингов: годовой новый выпуск упал после халвинга 2024 года до примерно 0,8% и по моделям снизится до ~0,4% к 2028 году, что усиливает структурную дефицитность, в отличие от золота, предложение которого может расширяться с ростом цены. ARK приписывает большую часть кумулятивного роста биткоина примерно на ~360% с конца 2022 года встрече фиатной ликвидности с ограниченным предложением, а не чистой спекуляции. Симулированные тесты портфелей показывают, что небольшие аллокации (1–5%) BTC в портфель 60/40 акции/облигации могут повысить коэффициент Шарпа при фиксированной волатильности, при этом лишь незначительно увеличивая волатильность портфеля; исключение биткоина может заставить снизить долю акций и уменьшить ожидаемую доходность. Названные драйверы спроса включают притоки в спот-ETF на BTC, институциональное использование в хеджировании и улучшения второго уровня (например, Lightning Network). В отчёте отмечается регуляторный прогресс 2024 года (MiCA в ЕС, рамки в Великобритании, более понятные пути для ETF в США), что снизило барьеры институционального принятия, но предупреждается, что биткоин остаётся волатильным и прошлые результаты не гарантируют будущих.