کی تھی ووڈ: بٹ کوائن کی کم ارتباطیت اور گھٹتی ہوئی رسد اسے پورٹ فولیو کے لیے تنوع فراہم کرنے والا بناتی ہیں

ARK Invest کی بانی کیتھی ووڈ نے فرم کے "بگ آئیڈیاز 2026" آؤٹ لک میں استدلال کیا کہ روایتی اثاثوں کے ساتھ بٹ کوائن کی مسلسل کم ارتباط اور اس کی پروگراماتی سپلائی حد اسے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے عملی پورٹ فولیو ڈائیورسیفائر بناتی ہے۔ ARK کا تجزیہ (Bloomberg اور Coin Metrics استعمال؛ ہفتہ واری منافع جنوری 2020–جنوری 2026) ملٹی-سال ارتباط کو صفر کے قریب دکھاتا ہے: بٹ کوائن بمقابلہ بانڈز ~0.06، بمقابلہ سونا ~0.14، بمقابلہ S&P 500 ~0.28۔ واضح طور پر بہت سے روایتی اثاثہ جوڑ زیادہ ارتباط دکھاتے ہیں۔ رپورٹ میں بٹ کوائن کی مقررہ 21 ملین سپلائی اور ہالوِنگز کے اثرات کو اجاگر کیا گیا: 2024 کی ہالوِنگ کے بعد سالانہ نئی سپلائی تقریباً 0.8% تک گر گئی اور ماڈل کے مطابق 2028 تک تقریباً ~0.4% تک گھٹنے کا امکان ہے، جو سٹرکچرل قلت کو مضبوط کرتی ہے، برخلاف سونے کے جس کی سپلائی قیمت کے ساتھ بڑھ سکتی ہے۔ ARK بٹ کوائن کے تاخری 2022 سے تقریباً ~360% مجموعی فائدے کا بیشتر حصہ فیاٹ لیکویڈیٹی کے محدود سپلائی سے ملنے کو قرار دیتا ہے، نہ کہ محض قیاس آرائی کو۔ سمیولیٹڈ پورٹ فولیو ٹیسٹس دکھاتے ہیں کہ 60/40 اسٹاک/بانڈ مرکب میں BTC کی چھوٹی الاٹمینٹس (1–5%) مستقل وولیٹیلٹی پر شیپ ریشو بڑھا سکتی ہیں جبکہ پورٹ فولیو وولیٹیلٹی صرف معمولی طور پر بڑھتی ہے؛ بٹ کوائن کو خارج کرنے سے کم ایکویٹی الاٹمنٹس مسلط ہو سکتی ہیں اور متوقع منافع گھٹ سکتے ہیں۔ مانگ کے محرکات میں اسپات BTC ETF میں ان فلو، ادارہ جاتی ہیجنگ کا استعمال، اور لیئر-2 بہتریاں (مثلاً لائٹننگ نیٹ ورک) شامل ہیں۔ رپورٹ میں 2024 کے ریگولیٹری پیش رفت (EU MiCA، UK فریم ورکس، امریکہ میں ETF کے لیے واضح راستے) نے ادارہ جاتی اپنانے کی رکاوٹوں کو کم کیا ہے، مگر خبردار کیا گیا ہے کہ بٹ کوائن اب بھی غیر مستحکم ہے اور ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کی تضمین نہیں۔