Cathie Wood：比特币低相关性与供应收缩使其成为投资组合分散工具
方舟投資（ARK）創辦人Cathie Wood在2026年展望中指出，比特币與傳統資產的相關性持續偏低，且其程式化的供給上限使其成為機構投資者實用的投組分散工具。方舟利用Bloomberg與Coin Metrics資料（週報酬，2020年1月至2026年1月）發現，多年滾動相關性接近零：比特币與債券約0.06、與黃金約0.14、與標普500約0.28；相比之下，多數傳統資產對的相關性顯著更高。報告強調比特币固定2100萬總量與減半效應：在2024年減半後，年化新增供給降至約0.8%，模型顯示到2028年將接近0.4%，強化結構性稀缺性，與價格驅動供給的黃金不同。方舟表示，自2022年底以來比特币累計上漲約360%，主要是法幣流動性遇到受限供給，而非純粹投機。投組模擬顯示，在60/40股票/債券組合中小幅加入1–5% BTC可在固定波動率下提升夏普比率且僅略微提高波動性；不配置比特币可能迫使降低股票比重並降低預期報酬。報告列出需求推手包括現貨比特币ETF資金流入、機構避險需求與Layer‑2改進（如Lightning Network）。此外，2024年的監管進展（如歐盟MiCA、英國框架與美國ETF路徑更清晰）已減緩機構採納障礙，但報告仍警告比特币波動性高，過去表現不代表未來結果。
看涨
該報告提出多項持久且偏多的結構性論點：比特币與傳統資產相關性低，增加其作為分散工具的吸引力；協議化的供給上限與減半後較低的新增發行收緊供給。方舟的投組模擬顯示小幅配置BTC可提升夏普比率，這可能吸引機構資金（例如現貨ETF資金流入、再平衡進BTC），支撐需求。2024年的監管明朗化亦降低採納阻力，可能提高機構參與度。短期仍存在高波動風險——消息面、宏觀衝擊或ETF資金逆轉會導致劇烈波動——但從結構性稀缺、ETF流入與機構採納等因素來看，對比特币價格的淨影響是偏多的。因此，中長期價格影響被評為看多，短線交易需考慮較高波動性。