Cathie Wood：比特幣的低相關性和縮減的供應使其成為投資組合的分散工具

ARK Invest 創辦人 Cathie Wood 在公司《Big Ideas 2026》展望中指出，比特幣與傳統資產持續低相關性及其程式化的供應上限，使其成為機構投資者實用的投資組合分散工具。ARK 的分析（使用 Bloomberg 與 Coin Metrics；週回報 2020 年 1 月–2026 年 1 月）顯示多年相關性接近零：比特幣 vs 債券約 0.06、vs 黃金約 0.14、vs S&P 500 約 0.28。相比之下，許多傳統資產配對的相關性遠高。報告強調比特幣固定的 2,100 萬供應及減半效應：2024 年減半後年新增供應降至約 0.8%，模型顯示到 2028 年將降向約 0.4%，強化結構性稀缺，與隨價格可擴張供應的黃金不同。ARK 將比特幣自 2022 年底以來累積約 360% 的漲幅，很大部分歸因於法定貨幣流動性遇上有限供應，而非純粹投機。模擬投資組合測試顯示，將 1–5% 的 BTC 配入 60/40 股債組合，在波動率不變下可提升 Sharpe 比率，同時僅使組合波動率略為上升；排除比特幣可能迫使降低股票配置並減少預期回報。報告列舉的需求驅動因素包括現貨 BTC ETF 資金流入、機構對沖使用及 Layer-2 改善（如 Lightning Network）。報告指出 2024 年監管進展（歐盟 MiCA、英國框架、美國 ETF 路徑更清晰）已減低機構採納障礙，但亦警告比特幣仍具波動性，過往表現不能預示未來結果。