ផលទានរបស់ស្ទេបកូអ៊ីនតាមច្បាប់ CLARITY: CEA នៃអគារស្ពាយស៍ស្បៃបង្ហាញពីឥទ្ធិពលដ៏មានកម្រិតលើធនាគារ

ក្រុមប្រឹក្សាអនុប្រធានសេដ្ឋកិច្ច សេតបណ្ឌិត (CEA) បានចេញផ្សាយវិភាគនៅថ្ងៃទី 9 មេសា 2026 សុំពីថាការអនុញ្ញាត "ផលចំណេញ stablecoin" ទៅតាមច្បាប់ CLARITY នឹងបណ្តាលឱ្យមានការផ្លាស់ទីការឲ្យកម្ចីរបស់ធនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកតិចតួចប៉ុណ្ណោះ។ CEA រំពឹងការកើនឡើងឲ្យកម្ចីប្រមាណ 2.1 ពាន់លានដុល្លារ (ប្រហែល 0.02%) ដែលទប់ស្កាត់គំនិតរបស់ឧស្សាហកម្មធនាគារអំពីការចេញពីប្រាក់ฝากជាលក្ខណៈប្រព័ន្ធ។ រាយការណ៍បាននិយាយថា ពេលអ្នកบริโภคទិញ stablecoin ទឹកប្រាក់ត្រូវបានបញ្ជូនទៅប្រទាលសុង (Treasury bills) ហើយបន្ទាប់មកបានដាក់ថែមវិញក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារ ដូច្នេះប្រាក់ដាក់សរុបនៅស្ថិតក្នុងស្ថានភាពមិនផ្លាស់ប្តូរច្រើន។ ទោះបីនៅក្នុងស្នាដៃខ្លាំងដែលតម្រូវការសម្រាប់ stablecoin កើនឡើង៦ដងក៏ដោយ CEA ក៏ព្យាករណ៍ថានឹងមានការលើកកម្ចីតិចតួចប៉ុណ្ណោះ (កំណត់នៅខ្នាតលេខមួយខ្ទង់) ហើយហៅពីរមកវិញថា ការព្រួយបារម្ភអំពីការផ្លាស់ទីធំបំផុតនៃការឲ្យកម្ចីគឺ "មិនសមស្រប"។ បរិយាកាសនយោបាយនៅតែជាផ្នែកកាន់តែសំខាន់។ ច្បាប់ GENIUS ក្នុងខែកក្កដា 2025 ទាមទារឱ្យមានការកម្ច.reserve 1:1 និងហាមឃាត់អ្នកចេញផ្សាយផ្ញើផលចំណេញនៃការកម្ច.reserveទៅអ្នកកាន់ token ប៉ុន្តែឱ្យទីផ្សារប្ដូរអនុញ្ញាតផ្តល់រង្វាន់ដែលទាក់ទងនឹងចំនួនសមតុល្យ stablecoin — វិធីសាស្ត្រ​ដែល Coinbase បានប្រើមុននេះតាមរង្វាន់ USDC។ ដំណឹងនេះឡើងវិញធ្វើឱ្យមានការពិភាក្សាថ្មីអំពីផលចំណេញនៅក្នុង CLARITY Act ដែលមានឥទ្ធិពលលើ USDC និងផលិតផល stablecoin ប្រមូលផលចំណេញ។ ប្រធានផ្នែកច្បាប់របស់ Coinbase លោក Paul Grewal ថា យកលទ្ធផលទាំងនេះធ្វើឱ្យរឿង "ការពុះពារប្រាក់ដាក់" ត្រូវបានបកស្រាយ។ តំណាងឱ្យធនាគារត្រូវបានប្រាប់ថាមានស្ពានដែលបានចរចារ​ដោយសេតបណ្ឌិត ប៉ុន្តែមិនទាន់ទទួលបានការផ្លូវការនោះទេ ជាមួយសូន្យរាយតួ Tom Tillis និង Angela Alsobrooks មានគោលបំណងដោះស្រាយការចរចា ប៉ុន្តែកាលវិភាគរបស់គណៈកម្មាធិការប្រាក់នៃសេនាតនៅតែមិនច្បាស់ — ដែលរក្សាការប្រឈមក្នុងចំណោមភាពប្រែប្រួលដោយក្បាលព័ត៌មានចំពោះ USDC។