Zysk ze stablecoinów według ustawy CLARITY: Rada Doradców Ekonomicznych Białego Domu wskazuje na ograniczony wpływ na banki

Rada Doradców Ekonomicznych Białego Domu (CEA) opublikowała 9 kwietnia 2026 r. analizę, w której twierdzi, że dopuszczenie „zwrotu z stablecoinów” w ramach ustawy CLARITY spowodowałoby jedynie marginalne przesunięcie w udzielaniu kredytów przez banki w USA. CEA szacuje wzrost kredytów na ok. 2,1 mld USD (około 0,02%), zaprzeczając twierdzeniom branży bankowej o systemowym odpływie depozytów. W dokumencie stwierdzono, że gdy konsumenci kupują stablecoiny, środki zwykle kierowane są do bonów skarbowych, a następnie ponownie deponowane w systemie bankowym, co w dużej mierze utrzymuje agregat depozytów bez zmian. Nawet w ekstremalnym scenariuszu, w którym popyt na stablecoiny wzrośnie sześciokrotnie, CEA prognozuje jedynie ograniczony wzrost kredytów (ograniczony do pojedynczych cyfr), nazywając obawy o szersze przesunięcie kredytowania „nieprawdopodobnymi”. Kontekst polityczny pozostaje kluczowym czynnikiem. Ustawa GENIUS z lipca 2025 roku wymaga rezerw 1:1 i zabrania emitentom przekazywania dochodu z rezerw posiadaczom tokenów, ale pozostawia miejsce, by giełdy mogły oferować nagrody powiązane z saldami stablecoinów — podejście, którego Coinbase wcześniej używał poprzez nagrody USDC. Raport wznawia więc debatę o zwrotach w ramach CLARITY Act wpływającą na USDC i produkty stablecoin przynoszące dochód. Dyrektor prawny Coinbase Paul Grewal stwierdził, że ustalenia podważają narrację o „odpływie depozytów”. Raporty mówią o moście pośredniczonym przez Biały Dom, jeszcze nie sformalizowanym, z senatorami Thomem Tillisem i Angelą Alsobrooks mającym na celu odblokowanie negocjacji, ale harmonogram Komitetu Bankowości Senatu nadal niepewny — co utrzymuje ryzyko zmienności USDC wywołanej nagłówkami.