CLARITY ایکٹ کے تحت اسٹےبل کوائن منافع: وائٹ ہاؤس کے CEA نے بینکوں پر محدود اثر کی نشاندہی کی

وائٹ ہاؤس کے کونسل آف اکنامک ایڈوائزرز (CEA) نے 9 اپریل 2026 کو ایک تجزیہ جاری کیا جس میں کہا گیا ہے کہ CLARITY Act کے تحت "stablecoin yield" کی اجازت صرف امریکی بینک قرضے میں معمولی تبدیلی کا سبب بنے گی۔ CEA نے قرضوں میں نمو کا تخمینہ تقریباً $2.1 بلین (تقریباً 0.02%) لگایا، جو بینکاری صنعت کے نظامی جمع خرابی کے دعووں کی تردید کرتا ہے۔ رپورٹ کہتی ہے کہ جب صارفین stablecoins خریدتے ہیں تو رقم عام طور پر ٹریژری بلز میں رکھی جاتی ہے اور پھر بینکنگ سسٹم میں دوبارہ جمع کر دی جاتی ہے، جس سے مجموعی جمع رقم زیادہ تر غیر متغیر رہتی ہے۔ حتیٰ کہ ایک انتہائی منظرنامے میں جہاں stablecoin کی طلب چھ گنا بڑھ جائے، CEA صرف محدود قرضے کی بڑھوتری کی پیش گوئی کرتی ہے (ایک ہندسہ تک محدود) اور وسیع تر "عدمِ ممکن" قرضے کی تبدیلی کے خدشات کو غیرمعقول قرار دیتی ہے۔ پالیسی سیاق و سباق اب بھی اہم محرک ہے۔ جولائی 2025 کا GENIUS Act 1:1 ریزروز کا تقاضا کرتا ہے اور جاری کنندگان کو ریزرو کی واپسی ٹوکن ہولڈرز کو منتقل کرنے سے روکتا ہے، مگر اس میں ایکسچینجز کو stablecoin بیلنسز سے منسلک انعامات پیش کرنے کی گنجائش رکھی گئی ہے—جو طریقہ Coinbase نے پہلے USDC انعامات کے ذریعے استعمال کیا تھا۔ اس لیے یہ رپورٹ CLARITY Act کے ییلڈ کے بحث کو دوبارہ زندہ کرتی ہے جو USDC اور ییلڈ رکھنے والی stablecoin مصنوعات کو متاثر کرتی ہے۔ Coinbase کے قانونی سربراہ پال گروال نے کہا کہ یہ نتائج "ڈپازٹ فلائٹ" کے بیانیے کو کمزور کرتے ہیں۔ وائٹ ہاؤس کے ذریعے ثالثی کی گئی، ابھی باضابطہ نہ کی گئی، ایک پل سینیٹرز تھام ٹِلس اور آنجیلا الزیبروکس کے ساتھ باضابطہ مذاکرات کھولنے کے ارادے سے بنائی جا رہی ہے، مگر سینیٹ بینکنگ کمیٹی کے لیے شیڈول ابھی غیر یقینی ہے—جو USDC کے لیے سرخیوں سے پیدا ہونے والی غیر مستحکمیت کے خطرے کو برقرار رکھتا ہے۔