ក្រុមប្រឹក្សាអភិបាលពាណិជ្ជកម្មបៃតងសេតវិមាន: ការហាមឃាត់ផលចំណេញពីស្តេបខស់មានផលប៉ះពាល់យ៉ាងតិចចំពោះការបំលែងប្រាក់កម្ចីធនាគារ

ការសិក្សារបស់កោនស៊ីលប្រឹក្សាអត្ថប្រយោជន៍សេដ្ឋកិច្ច (CEA) របស់សេដ្ឋកិច្ចសេតវិមាន សង្កត់ថា ការហាមឃាត់ផលចំណេញពីស្តេបលខូអ៊ីន (stablecoin) មិននឹងគ្រប់គ្រាន់បង្កផ្គត់ផ្គង់ការកម្ចីធំទូលាយដល់ធនាគារ ឬបណ្ដាលឱ្យមាន “ការរត់ចេញនៃប្រាក់កក់”។ ក្រោមស៊ុម GENIUS Act CEA ព្យាករណ៍ថា ការដកចេញផលចំណេញពីស្តេបលខូអ៊ីន នឹងបន្ថែមការកម្ចីរបស់ធនាគារក្រោមប្រហែល 2.1 ពាន់លានដុល្លារ (ប្រមាណ 0.02%) ក្នុងករណីមូលដ្ឋាន ជាមួយនឹងការបាត់បង់ទំនួលខុសត្រូវសុទ្ធប្រមាណ 800 លានដុល្លារ។ ធនាគារធំៗ នឹងទទួលបាន ~76% នៃការកម្ចីបន្ថែមណាមួយ ខណៈដែលធនាគារក្រុមហ៊ុនតូច (community banks) ទាំងឡាយប្រមាណ ~24%។ អំពីហានិភ័យនៃការចេញប្រាក់កក់ CEA អះអាងថា វា “តិចពីគំនិតចំនួន” ដោយមានច្បាស់ថា ភាគច្រើននៃការកម្សាន្តស្តេបលខូអ៊ីននៅសល់ក្នុងបណ្ដាញធនាគារ។ របាយការណ៍បានលើកឡើងពីសមាសធាតុនៃទុននិយម៖ ការការពារ 1:1 នៅស្ទីល GENIUS ជាធម្មតារួមមានប្រាក់កក់ធនាគារដែលមានការធានា មូលប្បុរស សណ្ឋិតប្រាក់រដ្ឋាហត្ថយុទ្ធខ្លី និងការធ្វើប្រតិបត្តិការការវិលត្រឡប់ (reverse repos)—ដូច្នេះ ការដាក់សារធាតុនោះត្រឡប់វិញជាប្រាក់កក់ជួយរក្សាសមត្ថភាពបង្កើតឥណទានរបស់ធនាគារ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការហាមឃាត់ផលចំណេញស្តេបលខូអ៊ីន ត្រូវបានបង្ហាញជាមានច្រើនជាងការយកចេញផលចំណេញប្រកួតប្រជែងសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ មិនមែនជាភាពរញ្ជួយឥណទានប្រព័ន្ធទេ។ ចំណុចដ៏សំខាន់សម្រាប់ទីផ្សារ គឺទ tona នយោបាយ៖ ជាលទ្ធផលមានភស្តុតាងតិចជាងពីភាពរំខានធនាគារបណ្ដោះអាសន្នអាចកាត់បន្ថយភាពមានក្រឡុកភ្លាមៗ ប៉ុន្តែហានិភ័យនៃការអនុវត្តច្បាប់នៅតែមានប្រសិទ្ធភាពចំពោះតម្លៃ និងភាពរលូននៃស្តេបលខូអ៊ីន។