Vita husets CEA: Förbud mot avkastning på stablecoins påverkar bankutlåning minimalt

Ett CEA-rapport från Vita huset säger att ett förbud mot avkastning på stablecoins inte skulle skada bankutlåning i någon meningsfull grad eller utlösa en ”insättningsflykt”. Under GENIUS Act-ramverket uppskattar CEA att borttagandet av stablecoin-avkastning ökar bankutlåningen med cirka 2,1 miljarder dollar (ungefär 0,02 %) i basfallet, tillsammans med en beräknad nettovälfärdsförlust på omkring 800 miljoner dollar. Stora banker skulle fånga upp ~76 % av den ökade utlåningen, medan lokalbanker står för ~24 %. När det gäller risken för utflöde av insättningar kallar CEA det ”kvantitativt litet” och hävdar att de flesta stablecoin-reserver förblir inom banksystemet. Rapporten framhåller reservsammansättningen: GENIUS-stilens 1:1-blankning inkluderar vanligen försäkrade bankinsättningar, kontanter, kortfristiga statsobligationer och reverse repos—så återinsatta statsobligationer hjälper till att bevara bankernas kreditkapacitet. För handlare ramar rapporten in förbudet mot stablecoin-avkastning snarare som att ta bort konkurrerande konsumentavkastning än som en systemisk kreditstöt. Huvudmarknadsbudskapet är policysignalen: mindre bevis för omedelbar bankstörning kan minska panik på kort sikt, men risken i samband med regelns införande påverkar fortfarande stablecoin-prissättning och likviditet.