白宫CEA称：稳定币收益禁令对银行放贷影响极小
美国白宫经济顾问委员会（CEA）的一份研究称，禁止稳定币收益（stablecoin yield ban）不会对银行放贷造成实质性影响，也不会引发“存款外逃”。
在 GENIUS Act 框架下，CEA 估算：在基准情景中，取消稳定币收益将使银行贷款增加约 21 亿美元（约 0.02%），同时预计净福利损失约 8 亿美元。若出现增量放贷，大型银行将获得约 76%，社区银行约占 24%。
关于存款外逃风险，CEA 认为其“在数量上很小”，并强调多数稳定币储备仍留在银行体系内。报告指出储备构成是关键：GENIUS 风格的一对一（1:1）支持通常包含受保险的银行存款、现金、短期美债以及逆回购；由于美债头寸往往会再存回银行体系，银行的信贷创造能力整体仍可维持。
对交易者而言，这一 stablecoin yield ban 更像是削减消费者的竞争性回报，而非造成系统性信贷冲击。市场重点在于政策叙事：若“短期银行体系受损”的证据不足，可能降低立刻的恐慌，但相关规则的推进仍可能影响稳定币的定价与流动性。
中性
CEA 的核心结论是：stablecoin yield ban 不太可能引发系统性银行放贷冲击——基准情景下放贷变化仅约 0.02%，且由于储备多留在银行网络内，存款外逃风险被评为“在数量上很小”。这降低了出现流动性/信贷突发恐慌的概率，而这类恐慌往往是推动市场快速去风险的主要因素。不过，禁令仍会剥夺持币人的竞争性收益，落地过程中可能对稳定币相关资金流与交易流动性产生压力，因此整体影响更偏“平衡”，难以判断为单边利好或利空。