การให้กู้คริปโตฟื้นตัวเป็น ~25 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การกู้ยืมใน DeFi พุ่งขึ้นและ CeFi รวมความเสี่ยง

รายงานรวมชี้ให้เห็นการฟื้นตัวของกิจกรรมการให้กู้ยืมในตลาด แต่มีความเข้มข้นสูงขึ้นและการควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวดขึ้น สำหรับผลกระทบต่อตลาดราคาของสกุลเงินคริปโตเฉพาะที่กล่าวถึง (โดยเฉพาะ USDT ในฐานะสินทรัพย์ให้กู้ยืมที่โดดเด่น) ข่าวนี้เป็นกลาง USDT เป็นสเตเบิลคอยน์ที่ราคามีเสถียรภาพโดยการออกแบบ; การให้กู้ USDT เพิ่มสภาพคล่องแต่ไม่ได้ผลักดันราคา USDT โดยตรง สำหรับตลาดคริปโตโดยรวม ผลกระทบเป็นแบบผสม: การขยายการให้กู้ยืมและปริมาณการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นใน DeFi สามารถสนับสนุนสภาพคล่องและกิจกรรมเก็งกำไร (มีแนวโน้มเป็นบวก) ขณะที่ความเข้มข้นสูงใน CeFi และการกำหนดหลักประกันที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มความเสี่ยงการแพร่กระจายและการถูกบังคับขาย (มีแนวโน้มเป็นลบ) ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจเห็นสภาพคล่องฟันดิงที่เพิ่มขึ้นและการเข้าถึงเลเวอเรจมากขึ้น ซึ่งสามารถขยายการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์เสี่ยงได้; ในทางกลับกัน ความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่มีความเข้มข้นสูงเพิ่มความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ลดเลเวอเรจอย่างฉับพลันซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการลดลงของราคาอย่างรวดเร็ว ในระยะยาว ความโปร่งใสมากขึ้นและข้อกำหนดหลักประกันที่สูงขึ้นอาจดึงดูดเงินทุนสถาบันและทำให้ตลาดการให้กู้ยืมมีเสถียรภาพ สนับสนุนการเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป; อย่างไรก็ตาม ความเข้มข้นที่ยังคงอยู่และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบทำให้ความเสี่ยงเชิงระบบยังคงสูง ดังนั้นเทรดเดอร์จึงควรถือว่านี่เป็นพัฒนาการเชิงโครงสร้างที่เป็นกลาง: เป็นประโยชน์ต่อความลึกของตลาด แต่ถูกชดเชยด้วยความเข้มข้นและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ