إطلاق الصناديق المُرمَّزة من Centrifuge على Circle Arc
أطلقت شركة Centrifuge ثلاثة صناديق مُرمّزة على سلسلة الكتل العامة Arc التابعة لشركة Circle، وهي: JTRSY وJAAA وHYB. وتوفر الصناديق، على التوالي، انكشافاً على أذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، والتزامات القروض المضمونة ذات التصنيف AAA، وسندات الشركات ذات العائد المرتفع.
يمثل JTRSY وJAAA حصصاً مُرمّزة في صناديق، مع حقوق مباشرة في الأصول الأساسية وحقوق استرداد عيني. أما HYB فهو أول صندوق مُرمّز لشركة New York Life Investment Management. وتتعاون Janus Henderson وNew York Life Investment Management مع Centrifuge في هذه المنتجات.
توسّع صناديق Centrifuge المُرمّزة عروض Arc لتتجاوز إدارة النقد. وتهدف Circle إلى استخدام أصول مُرمّزة منظّمة ومدرّة للعائد في مدفوعات العملات المستقرة، وأنشطة أسواق رأس المال، والإقراض على السلسلة، والضمانات القابلة للتركيب. ويمكن للمستثمرين الاكتتاب باستخدام USDC، لكن الوصول يقتصر على المستثمرين المحترفين المؤهلين من غير الأمريكيين. ويبلغ الحد الأدنى للاستثمار 500,000 دولار لصندوقي JTRSY وJAAA، و100,000 USDC لصندوق HYB.
أطلقت Circle الشبكة الرئيسية العامة لـ Arc في 16 سبتمبر 2026. ولم يتم الكشف عن أصول الصناديق أو أحجام التداول أو بيانات استخدامها كضمان. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تتمثل المسألة الرئيسية في ما إذا كانت هذه الصناديق المُرمّزة ستتمكن من بناء سيولة كافية وأن تصبح ضمانات مقبولة في التمويل اللامركزي. ويُعد الإطلاق مهماً استراتيجياً، لكنه من غير المرجح أن يخلق محفزاً فورياً لسعر CFG أو USDC.
Neutral
يُعدّ إطلاق المشروع إيجابياً من الناحية الاستراتيجية لاعتماد تقنية البلوكشين، لكن تأثيره المباشر على التداول لا يزال محدوداً حالياً. تفرض الصناديق قيوداً على أهلية المستثمرين، وتتطلب استثمارات دنيا مرتفعة، ولم تفصح عن أي بيانات بشأن الأصول أو أحجام التداول. ويقلل ذلك من احتمال حدوث زيادة فورية في الطلب على CFG أو USDC، كما لا يوفر محفزاً واضحاً للسعر على المدى القصير.
وعلى المدى الطويل، يمكن للسيولة الأعمق والتكامل مع التمويل اللامركزي أن يدعما أسواق الضمانات المرمّزة ويزيدا النشاط في منظومة Centrifuge بأكملها. غير أن المتداولين سيحتاجون إلى أدلة على وجود سيولة في السوق الثانوية، وتدفقات إلى الصناديق، وعمليات استرداد موثوقة، وقبول واسع للضمانات قبل إعادة تقييم الرموز المرتبطة. وغالباً ما أفضت عمليات الإطلاق المماثلة في مجال الترميز إلى تحركات سعرية فورية محدودة، واعتمدت على مراحل لاحقة من التبنّي. لذلك، فإن التصنيف السوقي المناسب هو الحياد.