تُحذر لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) من مخاطر تداول المشتقات على مدار الساعة بالنسبة للأسواق التقليدية

أصدرت لجنة تداول السلع الأمريكية (CFTC) تحذيراً جديداً يفيد بأن تداول وتسوية المشتقات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع (24/7) قد يناسب العملات المشفرة، لكنه قد يضر بالأسواق المالية التقليدية إذا طُبّق على نطاق واسع. النقطة الأساسية لدى المنظم هي هيكل السوق. على خلاف تداول العملات المشفرة المستمر وعبر المناطق الزمنية، تعتمد العديد من الأسواق التقليدية على أوقات محددة لتركيز السيولة ودعم اكتشاف الأسعار بصورة منظمة. تحذر CFTC من أن الانتقال إلى تداول المشتقات 24/7 دون تصميم مناسب قد يؤدي إلى ترقق السيولة خارج أوقات الذروة، وزيادة التقلبات داخل اليوم، وتوسيع فروق العرض والطلب، وزيادة خطر التلاعب — خصوصاً في المنتجات الأقل سيولة. بالنسبة للقطاع المشفر، لا يمثل التحذير حظراً. تذكر CFTC أن الأصول القائمة على البلوكشين يمكن أن تدعم التشغيل المستمر بفضل المشاركين الموزعين عالمياً والبنية التحتية الأصلية للمشفرات (مثل الضمانات المشفرة والعملات المستقرة). لكنها تؤكد على تقييم كل سوق على حدة بدلاً من افتراض أن نفس النهج ينطبق في كل مكان. من جهة أخرى، قالت Coinbase إن موافقة CFTC تسمح لجهة تابعة منظمة بإضافة عقود فورية دائمة للمشتقات المشفرة وخيارات عالمية إلى منصتها المنظمة، موسعةً ما هو موجود من عروض تعمل 24 ساعة. وفي الوقت نفسه طلبت CFTC وشركة Gemini من محكمة في مانهاتن إلغاء أمر تسوية بقيمة 5 ملايين دولار مرتبط بعقد مستقبلية بيتكوين اقترحته Gemini. خلاصة التداول: التوقعات بشأن تداول المشتقات 24/7 في أماكن تداول المشفرات المنظمة قد تستمر في النمو، لكن من المرجح أن يراقب المنظمون مخاطر السيولة وضوابط الرقابة لأي طرح لساعات تداول ممتدة خارج نطاق المشفرات.