CFTC Menyetujui Kontrak Berjangka Perpetual Bitcoin di Bursa AS

| bitcoinworld.co.in
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) telah menyetujui perdagangan Bitcoin perpetual futures di bursa berkepengaturan untuk pertama kalinya, membalik larangan lama yang mendorong derivatif ini ke luar negeri. Ketua CFTC Mike Selig mengatakan keputusan itu "meletakkan dasar" untuk mengembalikan inovasi dan likuiditas ke AS sambil memperkuat manajemen risiko. Bitcoin perpetual futures adalah derivatif tanpa tanggal kedaluwarsa. Mereka biasanya menggunakan mekanisme funding rate untuk menjaga harga kontrak tetap selaras dengan harga spot Bitcoin. Regulator juga menempatkan langkah ini dalam konteks aturan aset digital yang lebih luas, termasuk panduan CFTC/SEC dan kerja Kongres seperti yang diusulkan CLARITY Act. Bagi pedagang AS, perubahan kunci adalah akses langsung ke Bitcoin perpetual futures di bawah pengawasan CFTC, yang dapat meningkatkan likuiditas dan mendorong partisipasi institusional dibandingkan venue luar negeri atau yang lebih bergesekan. CFTC memberi sinyal bahwa mereka akan mengkalibrasi margin dan pengawasan untuk mengekang leverage dan spekulasi yang berlebihan. Efek bersih: lebih banyak venue teregulasi untuk Bitcoin perpetual futures dan kemungkinan beberapa aliran bergeser dari aktivitas luar negeri/DEX, tetapi risiko leverage tetap ada dan pengaturan margin akan menjadi krusial.
Bullish
Persetujuan ini kemungkinan bersifat bullish untuk perdagangan BTC karena memperluas akses yang diatur oleh CFTC ke futures perpetual Bitcoin, yang dapat meningkatkan likuiditas venue dan berpotensi menarik lebih banyak aliran order institusional ke AS. Dalam jangka pendek, pedagang mungkin melihat eksekusi yang lebih baik dan buku pesanan yang lebih dalam saat permintaan bergeser dari venue luar negeri/kurang diatur. Dalam jangka panjang, kepastian regulasi yang berkelanjutan dapat mendukung partisipasi berulang dan mengurangi risiko pihak lawan/operasional. Namun, dampaknya tidak sepenuhnya bullish. Perpetual secara inheren melibatkan leverage, dan CFTC diperkirakan akan mengkalibrasi margin dan pengawasan untuk membatasi spekulasi yang berlebihan. Itu berarti volatilitas awalnya dapat terkonsentrasi di sekitar perubahan margin/posisi saat venue menyesuaikan parameter risiko, dan momentum dapat bergantung pada seberapa efisien persyaratan margin ditetapkan dibandingkan dengan permintaan pasar.