Inaprubahan ng CFTC ang Bitcoin Perpetual Futures sa mga Palitan sa US
Inaprubahan ng U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang Bitcoin perpetual futures para sa kalakalan sa mga regular na palitan sa kauna-unahang pagkakataon, na binabaliktad ang matagal nang pagbabawal na nagtulak sa mga derivatibong ito sa ibang bansa. Sinabi ni CFTC Chairman Mike Selig na ang desisyon ay "naglalatag ng pundasyon" para ibalik ang inobasyon at likwididad sa U.S. habang pinapalakas ang pamamahala ng panganib.
Ang Bitcoin perpetual futures ay mga derivative na walang petsa ng pag-e-expire. Karaniwan nilang ginagamit ang mekanismong funding-rate para panatilihing naka-align ang presyo ng kontrata sa Bitcoin spot. Inilagay din ng mga regulator ang hakbang sa konteksto ng mas malawak na paggawa ng regulasyon para sa digital assets, kabilang ang CFTC/SEC guidance at mga gawain sa Kongreso tulad ng iminungkahing CLARITY Act.
Para sa mga mangangalakal sa U.S., ang pangunahing pagbabago ay direktang access sa Bitcoin perpetual futures sa ilalim ng pagsubaybay ng CFTC, na maaaring magpabuti ng likwididad at hikayatin ang mas maraming institutional participation kumpara sa offshore o mas mataas na-friction na mga venue. Nagpahiwatig ang CFTC na iaakma nila ang margin at oversight upang pigilan ang labis na leverage at spekulasyon.
Netong epekto: mas maraming regulated na venue para sa Bitcoin perpetual futures at posibleng ilang paglipat ng daloy mula sa offshore/DEX activity, ngunit nananatili ang panganib ng leverage at magiging mahalaga ang mga margin setting.
Bullish
Malamang na bullish ang pag-apruba na ito para sa BTC trading dahil pinalalawak nito ang access na nire-regulate ng CFTC sa Bitcoin perpetual futures, na maaaring magpataas ng liquidity sa mga venue at posibleng makaakit ng mas maraming institutional order flow papuntang U.S. Sa maikling panahon, maaaring makakita ang mga trader ng mas mahusay na execution at mas malalim na order books habang lumilipat ang demand mula sa offshore/maliit ang regulasyon na mga venue. Sa pangmatagalan, ang patuloy na regulatory clarity ay maaaring suportahan ang paulit-ulit na paglahok at mabawasan ang counterparty/operational risks.
Gayunpaman, hindi puro bullish ang epekto. Ang perpetuals ay likas na may leverage, at inaasahan na iaangkop ng CFTC ang margin at surveillance upang limitahan ang labis na spekulasyon. Ibig sabihin nito, maaaring unang tumuon ang volatility sa mga pagbabago sa margin/posisyon habang inaadjust ng mga venue ang mga risk parameter, at ang momentum ay maaaring depende kung gaano kaepektibo naitakda ang mga margin requirement kumpara sa demand ng merkado.