CFTC نے امریکی ایکسچینجز پر بٹ کوائن پیپرچوئل فیوچرز کی منظوری دے دی
امریکی کموڈیٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) نے پہلی بار ریگولیٹڈ ایکسچینجز پر بٹ کوائن پرپیچول فیوچرز کی ٹریڈنگ کی منظوری دے دی ہے، جو ایک طویل عرصے سے جاری پابندی کو الٹ دیتی ہے جس نے ان ڈیرویٹیوز کو بیرون ملک دھکیل دیا تھا۔ CFTC کے چیئرمین مائیک سیلِگ نے کہا کہ یہ فیصلہ "بنیاد رکھتا ہے" تاکہ امریکی مارکیٹ میں جدت اور لیکویڈیٹی واپس لائی جا سکے اور رسک مینجمنٹ مضبوط ہو۔
بٹ کوائن پرپیچول فیوچرز ایسی ڈیرویٹیوز ہیں جن کی کوئی میعاد ختم ہونے کی تاریخ نہیں ہوتی۔ عام طور پر یہ کنٹریکٹ کی قیمت کو بٹ کوائن کے اسپاٹ قیمت کے مطابق رکھنے کے لیے فنڈنگ ریٹ میکانزم استعمال کرتے ہیں۔ ریگولیٹرز نے اس اقدام کو ڈیجیٹل اثاثوں کے وسیع قواعد و ضوابط کے سیاق و سباق میں رکھا ہے، بشمول CFTC/SEC گائیڈنس اور کانگریس کے کاموں جیسے مجوزہ CLARITY Act۔
امریکی ٹریڈرز کے لیے بنیادی تبدیلی یہ ہے کہ انہیں CFTC کی نگرانی میں براہِ راست بٹ کوائن پرپیچول فیوچرز تک رسائی ملے گی، جو لیکویڈیٹی بہتر کر سکتی ہے اور آف شور یا زیادہ رکاوٹ والے منڈی مقامات کی نسبت زیادہ ادارہ جاتی شرکت کی حوصلہ افزائی کر سکتی ہے۔ CFTC نے اشارہ دیا ہے کہ وہ حدِ مارجن اور نگرانی کو ایڈجسٹ کرے گا تاکہ بے جا لیوریج اور قیاس آرائی کو روکا جا سکے۔
خلاصہ اثر: بٹ کوائن پرپیچول فیوچرز کے لیے مزید ریگولیٹڈ مقامات اور ممکنہ طور پر کچھ بہاؤ کا آف شور/DEX سرگرمیوں سے منتقل ہونا، مگر لیوریج کا خطرہ برقرار ہے اور مارجن سیٹنگز اہمیت رکھیں گی۔
Bullish
یہ منظوری ممکنہ طور پر BTC کی تجارت کے لیے اثباتی (bullish) ہے کیونکہ اس سے CFTC کے تحت بٹ کوائن پرپیچوئل فیوچرز تک رسائی بڑھتی ہے، جو وینیو لیکویڈیٹی میں اضافہ کر سکتی ہے اور ممکنہ طور پر مزید ادارہ جاتی آرڈر فلو کو امریکہ میں کھینچ سکتی ہے۔ قلیل مدت میں، تاجروں کو بہتر ایکزی کیوشن اور گہری آرڈر بکس نظر آ سکتی ہیں جب مانگ آفشور/کم ضابطہ بند وینیوز سے منتقل ہوگی۔ طویل مدت میں، مستقل ریگولیٹری شفافیت باقاعدہ شرکت کی حمایت کر سکتی ہے اور کنٹراپارٹی/آپریشنل خطرات کو کم کر سکتی ہے۔
البتہ اثر صرف اثباتی نہیں ہے۔ پرپیچوئلز بطور فطرت لیوریج شامل کرتے ہیں، اور توقع کی جاتی ہے کہ CFTC حدِ مارجن اور نگرانی کو ایڈجسٹ کرے گا تاکہ حد سے زیادہ قیاس آرائی کو محدود کیا جا سکے۔ اس کا مطلب ہے کہ ابتدائی طور پر اتار چڑھاؤ مارجن/پوزیشن میں تبدیلیوں کے گرد مرتکز ہو سکتا ہے جب وینیوز خطرے کے پیرا میٹرز کو ایڈجسٹ کریں، اور مومنٹم اس بات پر منحصر ہو سکتا ہے کہ مارجن کی ضروریات کو مارکیٹ کی مانگ کے مقابلے میں کتنی مؤثر طریقے سے مرتب کیا جاتا ہے۔