CFTC menggugat argumen CME yang menentang kontrak perpetual Bitcoin

| cryptodaily.co.uk
CFTC menyatakan bahwa CME Group belum menunjukkan adanya kerugian konkret atau yang akan segera terjadi akibat persetujuan kontrak perpetual futures Bitcoin milik Kalshi, dan meminta pengadilan federal untuk menolak gugatan CME karena tidak memiliki kedudukan hukum. CME berupaya membatalkan persetujuan tertanggal 29 Mei 2026, dengan alasan bahwa kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa seharusnya diatur sebagai swap, bukan futures, berdasarkan Commodity Exchange Act. CFTC membantah klaim CME soal persaingan dengan mengutip pernyataan CME bahwa permintaan pelanggan terhadap perpetual futures terbatas dan volume futures kripto CME sendiri tumbuh lebih dari tujuh kali lipat dalam tiga tahun. CME menanggapi bahwa perpetual futures Bitcoin AS yang diatur dapat bersaing dengan kontraknya yang memiliki tanggal jatuh tempo. CME juga menyatakan bahwa Kalshi mensertifikasi sendiri lebih dari selusin produk perpetual kripto tambahan, dengan total perdagangan produk-produk tersebut melampaui US$1 miliar saat CME mengajukan gugatan. Persetujuan CFTC berlaku untuk satu kontrak tertentu, bukan semua perpetual futures. Putusan pengadilan dapat memengaruhi pengawasan dan ketersediaan derivatif kripto di AS. Seiring meningkatnya perdagangan produk-produk ini, membalikkan perkembangan pasarnya bisa menjadi semakin sulit, tetapi dampak langsung perkara ini terhadap harga Bitcoin belum dapat dipastikan.
Neutral
Perselisihan ini menyangkut regulasi AS dan persaingan dalam derivatif kripto, bukan fundamental Bitcoin atau penawaran dan permintaan di pasar spot. Dalam jangka pendek, dokumen pengadilan dan ketidakpastian mengenai ketersediaan kontrak berjangka perpetual Bitcoin dapat mendorong sebagian trader untuk menyesuaikan eksposur derivatif mereka, tetapi informasi ini tidak memberikan sinyal arah yang jelas bagi BTC itu sendiri. Secara historis, perselisihan regulasi dapat memicu volatilitas singkat ketika mengubah akses ke produk perdagangan, tetapi kasus ini belum menetapkan pembatasan luas terhadap perdagangan Bitcoin. Dalam jangka panjang, putusan tersebut dapat memengaruhi ragam produk lindung nilai dan leverage yang teregulasi dan tersedia di AS, dengan kemungkinan dampak lanjutan pada likuiditas dan sentimen. Namun, persetujuan CFTC berlaku khusus untuk kontrak tertentu, dan hasilnya masih belum pasti; karena itu, belum terlihat adanya dampak harga Bitcoin yang berkelanjutan.