CFTC نے بٹ کوائن پرپیچوئلز کے خلاف CME کے مؤقف کو چیلنج کیا

CFTC کا کہنا ہے کہ CME Group یہ ثابت نہیں کر سکا کہ Kalshi کے بٹ کوائن پرپیچوئل فیوچرز معاہدے کی منظوری سے اسے کوئی ٹھوس یا فوری نقصان پہنچا ہے۔ اسی لیے وہ وفاقی عدالت سے CME کا چیلنج مسترد کرنے کی درخواست کر رہا ہے، کیونکہ CME کو مقدمہ دائر کرنے کا قانونی حق حاصل نہیں۔ CME، 29 مئی 2026 کی منظوری منسوخ کروانا چاہتا ہے۔ اس کا مؤقف ہے کہ جن معاہدوں کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ نہیں ہوتی، انہیں Commodity Exchange Act کے تحت فیوچرز کے بجائے سواپس کے طور پر ریگولیٹ کیا جانا چاہیے۔ CFTC نے CME کے مسابقت سے متعلق دعووں کی تردید کرتے ہوئے CME کے اپنے بیانات کا حوالہ دیا ہے کہ پرپیچوئلز کے لیے صارفین کی طلب محدود تھی، جبکہ تین برس میں CME کے اپنے کرپٹو فیوچرز کا تجارتی حجم سات گنا سے زیادہ بڑھا۔ CME کا جواب ہے کہ امریکا میں ریگولیٹ ہونے والے بٹ کوائن پرپیچوئل فیوچرز اس کے مقررہ میعاد والے معاہدوں سے مقابلہ کر سکتے ہیں۔ CME نے یہ بھی کہا کہ Kalshi نے ایک درجن سے زائد اضافی کرپٹو پرپیچوئلز کی خود تصدیق کی، اور CME کی جانب سے مقدمہ دائر کیے جانے تک ان مصنوعات میں مجموعی تجارت ایک ارب ڈالر سے تجاوز کر چکی تھی۔ CFTC کی منظوری صرف ایک مخصوص معاہدے پر لاگو ہوتی ہے، تمام پرپیچوئل فیوچرز پر نہیں۔ عدالت کا فیصلہ امریکا میں کرپٹو ڈیریویٹوز کی نگرانی اور دستیابی کو متاثر کر سکتا ہے۔ ان مصنوعات کی تجارت بڑھنے کے ساتھ، مارکیٹ میں ان کی پیش رفت کو پلٹنا مزید مشکل ہو سکتا ہے، تاہم اس مقدمے کے بٹ کوائن کی قیمت پر فوری اثر کے بارے میں یقین سے کچھ نہیں کہا جا سکتا۔
Neutral
یہ تنازع امریکا میں کرپٹو ڈیریویٹوز کے ضابطوں اور مسابقت سے متعلق ہے، نہ کہ بٹ کوائن کی بنیادی خصوصیات یا اسپاٹ مارکیٹ میں رسد و طلب سے۔ مختصر مدت میں، عدالتی دستاویزات اور بٹ کوائن پرپیچوئل فیوچرز کی دستیابی سے متعلق غیر یقینی صورتِ حال کچھ ٹریڈرز کو ڈیریویٹوز میں اپنی پوزیشن ایڈجسٹ کرنے پر آمادہ کر سکتی ہے، لیکن اس معلومات سے خود BTC کے لیے کوئی واضح سمت ظاہر نہیں ہوتی۔ تاریخی طور پر، ضابطہ جاتی تنازعات اس وقت مختصر مدتی اتار چڑھاؤ پیدا کر سکتے ہیں جب وہ تجارتی مصنوعات تک رسائی بدل دیں، تاہم اس مقدمے نے بٹ کوائن کی تجارت پر کسی وسیع پابندی کو قائم نہیں کیا۔ طویل مدت میں، یہ فیصلہ امریکا میں دستیاب ضابطہ شدہ ہیجنگ اور لیوریج مصنوعات کی اقسام کو متاثر کر سکتا ہے، جس کے نتیجے میں لیکویڈیٹی اور مارکیٹ کے رجحان پر بالواسطہ اثرات مرتب ہو سکتے ہیں۔ تاہم، CFTC کی منظوری مخصوص معاہدے تک محدود ہے اور نتیجہ ابھی غیر یقینی ہے؛ اس لیے بٹ کوائن کی قیمت پر کسی دیرپا اثر کے واضح شواہد نہیں ہیں۔