CFTC 質疑 CME 反對比特幣永續合約的理據
CFTC表示，CME Group未能證明批准Kalshi的比特幣永續期貨合約會對其造成具體或迫在眉睫的損害，因此要求聯邦法院以CME沒有訴訟資格為由，駁回其提出的挑戰。CME尋求推翻2026年5月29日的批准，並主張根據《商品交易法》（Commodity Exchange Act），沒有到期日的合約應受掉期而非期貨規管。
CFTC反駁CME有關競爭的說法，並引用CME自己的陳述：客戶對永續合約的需求有限，而CME自身的加密貨幣期貨成交量在三年間增長逾七倍。CME則反駁稱，受規管的美國比特幣永續期貨可能與其設有到期日的合約競爭。CME亦表示，Kalshi自行認證了十多種額外的加密貨幣永續產品；到CME提出訴訟時，這些產品的交易總額已超過10億美元。CFTC的批准只適用於一份特定合約，並非所有永續期貨。
法院的裁決可能影響美國對加密貨幣衍生產品的監管及其市場供應。隨着這些產品的交易增加，要扭轉其市場發展可能會變得更加困難，但案件對比特幣價格的即時影響仍未明朗。
Neutral
這場爭議涉及美國對加密貨幣衍生產品的監管及競爭，並非比特幣的基本因素，亦與現貨市場的供求無關。短期而言，法院文件及比特幣永續期貨能否提供的不確定性，可能促使部分交易者調整其衍生產品倉位，但這些資訊並未為 BTC 本身提供明確的走勢訊號。過往，監管爭議在改變交易產品的使用渠道時，可能引發短暫波動；然而，本案並未確立對比特幣交易的廣泛限制。長遠而言，裁決可能影響美國可提供的受監管對沖及槓桿產品種類，並可能連帶影響流動性和市場情緒。不過，CFTC 的批准只適用於特定合約，而結果仍未明朗，因此目前看不出對比特幣價格有持續影響。