CFTC-bescherming voor Phantom Wallet beweegt richting formele regels
CFTC-voorzitter Michael Selig zei dat de toezichthouder overweegt om zijn maartse “no-action” positie ten aanzien van de Phantom-wallet om te zetten in formele regelgeving voor ontwikkelaars van non-custodial crypto-walletsoftware. Het doel is helder te maken wanneer een walletbouwer kan ontsnappen aan broker-registratieverplichtingen onder de Amerikaanse derivatenwetgeving, overeenkomstig de voorwaarden in de CFTC Phantom-brief.
Selig zei dat de instantie de CFTC-positie ten aanzien van Phantom “binnenkort” wil codificeren en een gefaseerde aanpak wil gebruiken om bedrijven duidelijkere richtlijnen te geven terwijl zij software in de VS ontwikkelen en aanbieden. De Phantom-brief suggereerde dat handhaving niet zou worden aanbevolen als de self-custodial wallet gebruikers helpt te handelen via geregistreerde futures commission merchants (FCM) en geen klantgelden aanhoudt.
Het artikel wijst ook op gerelateerde druk van de SEC. Op 13 april gaf SEC-personeel tijdelijke richtlijnen voor broker-dealer registratie voor gebruikersinterfaces die gekoppeld zijn aan crypto-assets die effecten zijn, waarbij de positie na vijf jaar kan worden ingetrokken als de SEC geen actie onderneemt. DeFi-groepen waaronder Aave Labs en Uniswap Labs, plus Paradigm en Andreessen Horowitz, drongen er bij de SEC op aan om non-custodial interfaces niet automatisch als brokers te behandelen.
Daarnaast herhaalde Selig dat de CFTC staten zal blijven aanklagen die volgens hen op federale jurisdictie over voorspellingsmarkten inbreuk maken, met verwijzing naar eerdere acties tegen Arizona, Connecticut, Illinois en New York.
Voor handelaren kan meer duidelijkheid over CFTC’s Phantom-compliance de juridische onzekerheid rond on-ramps/front-ends voor toegang tot crypto-derivaten in de VS verminderen, wat stabielere deelname aan derivateninfrastructuur kan bevorderen.
Neutral
Dit is primair een compliance/duidelijkheidsupdate voor non-custodial walletsoftware en geen directe wijziging in token-economie. Op korte termijn kan de verschuiving naar het formaliseren van het CFTC-standpunt ten aanzien van de Phantom-wallet juridische onzekerheid voor derivaten on-ramps/front ends verminderen, wat licht ondersteunend is voor het ecosysteem-sentiment maar geen duidelijke katalysator voor de prijs van een specifieke munt vormt. Op de lange termijn kan het, als de grenzen voor broker-registratie duidelijker worden, meer infrastructuurontwikkeling en deelname aan Amerikaanse crypto-derivaten aanmoedigen — wederom waarschijnlijker om activiteit te stabiliseren dan om tokens onmiddellijk te herwaarderen.
Ondertussen houden de interim-richtlijnen van de SEC voor broker-dealers en de mogelijke evolutie daarvan het regelgevingsrisico in stand, waarmee elk puur positief effect wordt gecompenseerd. De aanhoudende staatsrechtelijke rechtszaken van de CFTC tegen voorspellingsmarkten duiden ook op doorlopende jurisdictiegeschillen, wat koppenrisico kan toevoegen zonder de vraag naar tokens direct te veranderen. Netto-effect op de prijzen van de genoemde cryptocurrencies is waarschijnlijk neutraal.