Proteções da Phantom Wallet pela CFTC avançam para regras formais
O presidente da CFTC, Michael Selig, disse que o regulador está considerando transformar sua posição de não ação sobre a carteira “Phantom” emitida em março em uma regulamentação formal para desenvolvedores de software de carteiras cripto não custodiais. O objetivo é esclarecer quando um desenvolvedor de carteira pode evitar as obrigações de registro como corretor sob a lei de derivativos dos EUA, correspondendo às condições descritas na carta da CFTC sobre Phantom.
Selig afirmou que a agência quer codificar a posição da CFTC sobre Phantom “muito em breve”, usando uma abordagem em fases para dar às empresas orientações mais claras enquanto desenvolvem e oferecem software nos EUA. A carta Phantom sugeriu que não se recomendariam ações de aplicação se a carteira self-custodial ajudar os usuários a negociar por meio de futures commission merchants (FCMs) registrados e não reter fundos de clientes.
O artigo também destaca a pressão relacionada da SEC. Em 13 de abril, a equipe da SEC emitiu orientação provisória de registro como corretora para interfaces de usuário vinculadas a criptoativos que são valores mobiliários, com a posição sujeita a retirada após cinco anos caso a SEC não aja. Grupos DeFi, incluindo Aave Labs e Uniswap Labs, além de Paradigm e Andreessen Horowitz, pediram à SEC que evite tratar automaticamente interfaces não custodiais como corretores.
Separadamente, Selig reiterou que a CFTC continuará processando estados que considere invadir a jurisdição federal sobre mercados de previsão, citando ações anteriores contra Arizona, Connecticut, Illinois e Nova York.
Para os traders, uma maior clareza sobre o cumprimento da Phantom pela CFTC pode reduzir a incerteza legal em torno de on-ramps/front-ends para acesso a derivativos cripto nos EUA, o que pode apoiar uma participação mais estável na infraestrutura de derivativos.
Neutral
Trata-se principalmente de uma atualização de conformidade/clareza para software de carteira não custodial, em vez de uma mudança direta na economia dos tokens. No curto prazo, a tendência de formalizar a posição da CFTC sobre a carteira Phantom pode reduzir a incerteza legal para on-ramps/front ends de derivativos, o que é moderadamente favorável ao sentimento do ecossistema, mas não constitui um catalisador claro para o preço de qualquer criptomoeda específica. No longo prazo, se os limites de registro como corretoras (broker-registration) ficarem mais claros, isso pode incentivar mais desenvolvimento de infraestrutura e participação em derivativos cripto nos EUA — novamente, é mais provável que estabilize a atividade do que reavalie imediatamente os tokens.
Enquanto isso, a orientação interina da SEC sobre broker-dealers e sua possível evolução mantêm o risco regulatório em jogo, compensando qualquer efeito puramente positivo. As contínuas ações judiciais da CFTC em nível estadual contra mercados de previsão também indicam disputas de jurisdição em curso, o que pode adicionar risco de manchete sem alterar diretamente a demanda por tokens. O efeito líquido sobre os preços das criptomoedas mencionadas provavelmente é neutro.