Avanzan las normas de estructura del mercado de criptomonedas de la CFTC
La CFTC ha presentado ante la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios (OIRA) de la Casa Blanca una propuesta normativa sobre la estructura del mercado de criptomonedas, dos días después de que el Senado de Estados Unidos rechazara una votación de procedimiento sobre la Ley CLARITY de Mercados de Activos Digitales. Presentada el 17 de septiembre con el número RIN 3038-AF80, la propuesta está clasificada como una medida preliminar de Dodd-Frank no significativa desde el punto de vista económico, y su contenido detallado aún no se ha divulgado.
La propuesta de la CFTC sobre la estructura del mercado de criptomonedas debe superar la revisión de la OIRA antes de regresar a la agencia para una votación y un periodo de comentarios públicos. Sería necesaria una segunda votación de la comisión antes de su aplicación, por lo que el proceso podría prolongarse varios trimestres. El presidente de la CFTC, Michael Selig, había declarado anteriormente que la agencia podría utilizar sus competencias actuales para crear un marco para las criptomonedas si el Congreso no actuaba, lo que permitiría potencialmente a los exchanges operar como un nuevo tipo de mercado de contratos designado.
La CFTC también emitió una posición de no acción para los proveedores de software pasivo que conectan a los usuarios con empresas de derivados registradas sin custodiar activos de los clientes ni enrutar órdenes. Por separado, la SEC introdujo una exención de innovación de cinco años para las plataformas que cumplan los requisitos y ofrezcan negociación de determinados valores tokenizados, mientras que su propuesta más amplia sobre criptoactivos sigue abierta a comentarios hasta el 20 de octubre.
Para los operadores, el proceso de la CFTC sobre la estructura del mercado de criptomonedas podría mejorar a largo plazo la claridad regulatoria, las expectativas sobre el registro de los exchanges y la supervisión de los derivados. Sin embargo, no crea normas vinculantes inmediatas, y la falta de detalles sobre la propuesta limita su impacto sobre los precios a corto plazo.
Neutral
Las noticias son neutrales para los precios de las criptomonedas a corto plazo. La presentación ante la CFTC no crea normas vinculantes, y el alcance, las definiciones y los requisitos de cumplimiento de la propuesta siguen siendo desconocidos. Por tanto, los operadores podrían percibir un impacto inmediato limitado, más allá de una volatilidad moderada en torno a las noticias sobre la regulación estadounidense.
A más largo plazo, un marco claro de estructura del mercado podría resultar favorable al mejorar los estándares de registro de los exchanges, la supervisión de los derivados y la confianza institucional. Sin embargo, unos requisitos más estrictos también podrían elevar los costes de cumplimiento o limitar el acceso para algunas plataformas. El fracaso de la votación de procedimiento en el Senado pone de relieve la persistente incertidumbre legislativa, mientras que el proceso de aprobación en varias etapas de la OIRA y la CFTC retrasa la implementación. Como resultado, esta evolución es más significativa para las expectativas regulatorias que para la dirección inmediata de los precios de las criptomonedas.