Avanzano le norme della CFTC sulla struttura del mercato delle criptovalute
La CFTC ha sottoposto all’Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA) della Casa Bianca una proposta normativa sulla struttura del mercato delle criptovalute, due giorni dopo che il Senato degli Stati Uniti ha respinto una votazione procedurale sul Digital Asset Market CLARITY Act. Presentata il 17 settembre con il numero RIN 3038-AF80, la proposta è classificata come un’azione preliminare ai sensi del Dodd-Frank, non economicamente significativa, e i suoi contenuti dettagliati restano riservati.
La proposta della CFTC sulla struttura del mercato delle criptovalute deve superare la revisione dell’OIRA prima di tornare all’agenzia per una votazione e per il periodo di consultazione pubblica. Prima dell’attuazione sarebbe necessaria una seconda votazione della commissione, il che significa che il processo potrebbe richiedere diversi trimestri. Il presidente della CFTC, Michael Selig, aveva precedentemente dichiarato che l’agenzia avrebbe potuto utilizzare i poteri esistenti per creare un quadro normativo per le criptovalute qualora il Congresso non fosse intervenuto, consentendo potenzialmente agli exchange di operare come un nuovo tipo di mercato designato per i contratti.
La CFTC ha inoltre emesso una posizione di non intervento per i fornitori di software passivo che collegano gli utenti a società di derivati registrate senza detenere gli asset dei clienti né instradare gli ordini. Separatamente, la SEC ha introdotto un’esenzione per l’innovazione della durata di cinque anni per le piattaforme idonee che offrono la negoziazione di determinati titoli azionari tokenizzati, mentre la sua proposta più ampia sulle cripto-attività resta aperta ai commenti fino al 20 ottobre.
Per i trader, il processo della CFTC sulla struttura del mercato delle criptovalute potrebbe migliorare nel lungo periodo la chiarezza normativa, le aspettative relative alla registrazione degli exchange e la supervisione dei derivati. Tuttavia, non introduce regole vincolanti immediate e la mancanza di dettagli sulla proposta limita l’impatto sui prezzi nel breve periodo.
Neutral
Le notizie sono neutrali per i prezzi delle criptovalute nel breve termine. Il deposito presso la CFTC non crea norme vincolanti e l'ambito, le definizioni e i requisiti di conformità della proposta restano sconosciuti. Pertanto, i trader potrebbero registrare un impatto immediato limitato, al di là di una modesta volatilità legata alle notizie sulla regolamentazione statunitense.
Nel lungo termine, un quadro chiaro della struttura del mercato potrebbe essere favorevole, migliorando gli standard di registrazione degli exchange, la supervisione dei derivati e la fiducia degli investitori istituzionali. Tuttavia, requisiti più stringenti potrebbero anche aumentare i costi di conformità o limitare l'accesso per alcune piattaforme. Il fallimento del voto procedurale al Senato evidenzia la persistente incertezza legislativa, mentre il processo di approvazione in più fasi presso l'OIRA e la CFTC ritarda l'attuazione. Di conseguenza, questo sviluppo è più rilevante per le aspettative normative che per la direzione immediata dei prezzi delle criptovalute.