Продвигаются правила CFTC по структуре криптовалютного рынка
CFTC направила в Управление по вопросам информации и регулирования Белого дома (OIRA) предложение по регулированию структуры криптовалютного рынка — через два дня после того, как Сенат США отклонил процедурное голосование по закону CLARITY о рынке цифровых активов. Предложение было подано 17 сентября под номером RIN 3038-AF80. Оно классифицировано как предварительная, не имеющая существенного экономического значения мера в рамках закона Додда—Франка, а его подробное содержание пока не раскрывается.
Предложение CFTC о структуре криптовалютного рынка должно пройти рассмотрение OIRA, прежде чем вернуться в ведомство для голосования и публичного обсуждения. До внедрения потребуется второе голосование комиссии, поэтому процесс может занять несколько кварталов. Председатель CFTC Майкл Селиг ранее заявлял, что ведомство может использовать имеющиеся полномочия для создания нормативной базы для криптовалют, если Конгресс не примет соответствующие меры, что потенциально позволит биржам работать в качестве нового типа зарегистрированного рынка контрактов.
CFTC также выпустила позицию об отказе от правоприменительных мер в отношении поставщиков пассивного программного обеспечения, которые соединяют пользователей с зарегистрированными компаниями, работающими с деривативами, не храня активы клиентов и не направляя ордера. Отдельно SEC ввела пятилетнее исключение для инновационных платформ, соответствующих требованиям и предлагающих торговлю некоторыми токенизированными акциями, тогда как её более широкое предложение в отношении криптоактивов остаётся открытым для комментариев до 20 октября.
Для трейдеров процесс CFTC по формированию структуры криптовалютного рынка может в долгосрочной перспективе повысить ясность регулирования, определённость требований к регистрации бирж и эффективность надзора за деривативами. Однако он не создаёт немедленно обязательных правил, а отсутствие подробностей предложения ограничивает его влияние на цены в ближайшей перспективе.
Neutral
В краткосрочной перспективе новости нейтральны для цен на криптовалюты. Подача документа в CFTC не создает обязательных правил, а сфера действия, определения и требования к соблюдению положений предложения остаются неизвестными. Поэтому трейдеры могут увидеть лишь ограниченное немедленное влияние, за исключением умеренной волатильности на фоне новостей о регулировании в США.
В долгосрочной перспективе четкая структура рынка может оказать положительное влияние, повысив стандарты регистрации бирж, надзор за деривативами и доверие институциональных инвесторов. Однако более строгие требования также могут увеличить расходы на соблюдение норм или ограничить доступ для некоторых платформ. Провал процедурного голосования в Сенате подчеркивает сохраняющуюся законодательную неопределенность, тогда как многоэтапный процесс одобрения в OIRA и CFTC задерживает реализацию. В результате это событие имеет большее значение для регуляторных ожиданий, чем для непосредственной динамики цен на криптовалюты.