CFTC'nin kripto piyasası yapısına ilişkin kuralları ilerliyor
CFTC, ABD Senatosu’nun Dijital Varlık Piyasaları CLARITY Yasası hakkındaki usule ilişkin oylamayı reddetmesinden iki gün sonra, kripto piyasası yapısına ilişkin kural oluşturma teklifini Beyaz Saray Bilgi ve Düzenleyici İşler Ofisine (OIRA) sundu. RIN 3038-AF80 numarasıyla 17 Eylül’de sunulan teklif, ekonomik açıdan önemli olmayan, Dodd-Frank kapsamındaki ön nitelikte bir işlem olarak sınıflandırıldı ve ayrıntılı içeriği henüz açıklanmadı.
CFTC’nin kripto piyasası yapısına ilişkin teklifinin, oylama ve kamuoyu görüşü süreci için kuruma geri dönmeden önce OIRA incelemesinden geçmesi gerekiyor. Uygulamaya konulmadan önce komisyonun ikinci bir oylama yapması gerekecek; bu nedenle süreç birkaç çeyrek sürebilir. CFTC Başkanı Michael Selig daha önce, Kongre harekete geçmezse kurumun mevcut yetkilerini kullanarak kripto için bir piyasa çerçevesi oluşturabileceğini ve bunun borsaların yeni bir tür belirlenmiş sözleşme piyasası olarak faaliyet göstermesine olanak tanıyabileceğini söylemişti.
CFTC ayrıca, müşteri varlıklarını elinde tutmadan veya emirleri yönlendirmeden kullanıcıları kayıtlı türev şirketlerine bağlayan pasif yazılım sağlayıcıları için yaptırım uygulanmaması yönünde bir tutum yayımladı. Bunun yanında SEC, belirli tokenleştirilmiş hisse senetlerinin alım satımını sunan uygun platformlar için beş yıllık bir inovasyon muafiyeti getirdi. Kurumun kripto varlıklara ilişkin daha kapsamlı teklifi ise 20 Ekim’e kadar görüşlere açık kalacak.
Yatırımcılar açısından CFTC’nin kripto piyasası yapısı süreci, uzun vadede düzenleyici netliği, borsa kayıt beklentilerini ve türev ürün denetimini iyileştirebilir. Ancak süreç hemen bağlayıcı kurallar oluşturmadığından ve teklifin ayrıntıları açıklanmadığından, kısa vadeli fiyat etkisi sınırlı kalıyor.
Neutral
Haberler kısa vadede kripto para fiyatları açısından nötr. CFTC'ye yapılan başvuru bağlayıcı kurallar oluşturmuyor ve teklifin kapsamı, tanımları ile uyum gereklilikleri hâlâ bilinmiyor. Bu nedenle trader'lar, ABD'deki düzenleme gündemi etrafındaki ılımlı volatilite dışında, kısa vadede sınırlı bir etki görebilir.
Uzun vadede, net bir piyasa yapısı çerçevesi; borsa kayıt standartlarını, türev ürünler üzerindeki denetimi ve kurumsal güveni iyileştirerek destekleyici olabilir. Bununla birlikte, daha sıkı gereklilikler uyum maliyetlerini artırabilir veya bazı platformların erişimini kısıtlayabilir. Senato'daki usule ilişkin oylamanın başarısız olması, süregelen yasama belirsizliğine işaret ederken OIRA ve CFTC'nin çok aşamalı onay süreci uygulamayı geciktiriyor. Sonuç olarak bu gelişme, kripto para fiyatlarının kısa vadeli yönünden ziyade düzenleyici beklentiler açısından daha önemli.