Правила CFTC щодо структури криптовалютного ринку просуваються
CFTC подала до Управління з питань інформації та регуляторної політики (OIRA) Білого дому пропозицію щодо нормотворчості у сфері структури крипторинку — через два дні після того, як Сенат США відхилив процедурне голосування щодо Закону CLARITY про ринок цифрових активів. Подану 17 вересня під номером RIN 3038-AF80 пропозицію класифіковано як попередній, економічно незначущий захід у межах закону Додда—Франка, а її детальний зміст поки не розкрито.
Пропозиція CFTC щодо структури крипторинку має пройти перевірку OIRA, перш ніж повернутися до відомства для голосування та публічного обговорення. До впровадження знадобиться друге голосування комісії, тому процес може тривати кілька кварталів. Голова CFTC Майкл Селіг раніше заявляв, що відомство може використати наявні повноваження для створення рамкових правил щодо криптовалют, якщо Конгрес не вживе заходів, що потенційно дозволить біржам працювати як новий тип визначеного ринку контрактів.
CFTC також оприлюднила позицію про незастосування правозастосовних заходів до постачальників пасивного програмного забезпечення, які з’єднують користувачів із зареєстрованими компаніями, що працюють із деривативами, не зберігаючи активи клієнтів і не направляючи ордери. Окремо SEC запровадила п’ятирічне інноваційне виключення для платформ, що відповідають вимогам і пропонують торгівлю певними токенізованими акціями. Водночас ширша пропозиція SEC щодо криптоактивів залишається відкритою для коментарів до 20 жовтня.
Для трейдерів процес CFTC щодо структури крипторинку може в довгостроковій перспективі підвищити регуляторну визначеність, ясність очікувань щодо реєстрації бірж і якість нагляду за деривативами. Однак він не створює негайних обов’язкових правил, а відсутність деталей пропозиції обмежує її короткостроковий вплив на ціни.
Neutral
У короткостроковій перспективі новини є нейтральними для цін на криптовалюти. Подання документа до CFTC не створює обов’язкових правил, а сфера дії, визначення та вимоги щодо дотримання положень пропозиції залишаються невідомими. Тому трейдери можуть побачити лише обмежений безпосередній вплив, окрім помірної волатильності на тлі новин про регулювання у США.
У довгостроковій перспективі чітка структура ринку може бути сприятливою, оскільки вона здатна покращити стандарти реєстрації бірж, нагляд за деривативами та інституційну довіру. Водночас суворіші вимоги можуть підвищити витрати на дотримання норм або обмежити доступ для деяких платформ. Провал процедурного голосування в Сенаті підкреслює тривалу законодавчу невизначеність, тоді як багатоступеневий процес схвалення в OIRA та CFTC затримує впровадження. Отже, цей розвиток має більше значення для регуляторних очікувань, ніж для безпосереднього напрямку руху цін на криптовалюти.