Các quy định của CFTC về cấu trúc thị trường tiền điện tử có bước tiến mới
CFTC đã đệ trình đề xuất xây dựng quy tắc về cấu trúc thị trường tiền mã hóa lên Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định (OIRA) thuộc Nhà Trắng, chỉ hai ngày sau khi Thượng viện Mỹ bác bỏ một cuộc bỏ phiếu thủ tục về Đạo luật CLARITY Thị trường Tài sản Kỹ thuật số. Được nộp vào ngày 17 tháng 9 theo mã RIN 3038-AF80, đề xuất này được phân loại là một hành động sơ bộ theo Dodd-Frank, không có ý nghĩa kinh tế đáng kể, và nội dung chi tiết vẫn chưa được công bố.
Đề xuất của CFTC về cấu trúc thị trường tiền mã hóa phải trải qua quá trình xem xét của OIRA trước khi quay lại cơ quan này để bỏ phiếu và lấy ý kiến công chúng. Cần có thêm một cuộc bỏ phiếu thứ hai của ủy ban trước khi triển khai, nghĩa là quy trình có thể kéo dài vài quý. Chủ tịch CFTC Michael Selig trước đây cho biết cơ quan này có thể sử dụng thẩm quyền hiện có để xây dựng khung pháp lý cho tiền mã hóa nếu Quốc hội không hành động, qua đó có khả năng cho phép các sàn giao dịch hoạt động như một loại thị trường hợp đồng được chỉ định mới.
CFTC cũng đưa ra quan điểm không thực thi đối với các nhà cung cấp phần mềm thụ động kết nối người dùng với các công ty phái sinh đã đăng ký mà không nắm giữ tài sản của khách hàng hoặc chuyển lệnh. Riêng SEC đã giới thiệu một cơ chế miễn trừ đổi mới có thời hạn năm năm cho các nền tảng đủ điều kiện cung cấp giao dịch một số loại cổ phiếu được token hóa, trong khi đề xuất rộng hơn của cơ quan này về tài sản tiền mã hóa vẫn tiếp nhận ý kiến đến ngày 20 tháng 10.
Đối với các nhà giao dịch, quy trình của CFTC về cấu trúc thị trường tiền mã hóa có thể cải thiện sự rõ ràng về quy định, kỳ vọng đăng ký sàn giao dịch và hoạt động giám sát phái sinh trong dài hạn. Tuy nhiên, quy trình này chưa tạo ra các quy tắc có tính ràng buộc ngay lập tức, và việc thiếu thông tin chi tiết về đề xuất hạn chế tác động đến giá trong ngắn hạn.
Neutral
Tin tức này trung lập đối với giá tiền điện tử trong ngắn hạn. Việc đệ trình lên CFTC không tạo ra các quy định mang tính ràng buộc, trong khi phạm vi, các định nghĩa và yêu cầu tuân thủ của đề xuất vẫn chưa được biết rõ. Do đó, các nhà giao dịch có thể chỉ nhận thấy tác động tức thời hạn chế, ngoài mức biến động vừa phải xoay quanh các tin tức về quy định của Mỹ.
Về dài hạn, một khuôn khổ cấu trúc thị trường rõ ràng có thể mang tính hỗ trợ nhờ cải thiện các tiêu chuẩn đăng ký sàn giao dịch, hoạt động giám sát phái sinh và niềm tin của các tổ chức. Tuy nhiên, các yêu cầu nghiêm ngặt hơn cũng có thể làm tăng chi phí tuân thủ hoặc hạn chế khả năng tiếp cận của một số nền tảng. Việc cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện thất bại cho thấy sự bất định lập pháp vẫn tiếp diễn, trong khi quy trình phê duyệt nhiều giai đoạn của OIRA và CFTC làm chậm quá trình triển khai. Vì vậy, diễn biến này có ý nghĩa lớn hơn đối với kỳ vọng về quy định so với xu hướng giá tiền điện tử trong ngắn hạn.