CFTC-Regeln für den Kryptomarkt kommen voran, während der Clarity Act ins Stocken gerät
Die CFTC hat die vorgeschlagenen Regeln für den Kryptomarkt zur Prüfung beim Office of Information and Regulatory Affairs des Weißen Hauses eingereicht. Die Vorlage befindet sich weiterhin in der Vorstufe der Regelsetzung und bedeutet nicht, dass die CFTC-Regeln für den Kryptomarkt abgeschlossen sind oder ein formelles Regelsetzungsverfahren begonnen hat.
Der Schritt folgt auf das Scheitern des US-Senats, den Clarity Act in einer Abstimmung mit 49 zu 50 Stimmen voranzubringen. Die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung des Gesetzentwurfs im Jahr 2026 an den Prognosemärkten ist Berichten zufolge in der vergangenen Woche von 28 % auf 7,3 % JA gefallen. Die Entwicklungen deuten darauf hin, dass die US-Kryptoregulierung zunehmend auf Maßnahmen der Behörden statt auf neue Gesetzgebung setzen könnte.
Händler werden die Prüfung durch das Weiße Haus, den Bankenausschuss des Senats, Präsident Donald Trump, die Senatsführung und den Krypto-Berater David Sacks beobachten. Die CFTC hat außerdem geprüft, bestimmten registrierten und nicht registrierten Börsen den Betrieb als beaufsichtigte Märkte für Kryptoassets mit gehebeltem oder margenbasiertem Handel zu erlauben. Aktuelle Entlastungsmaßnahmen von CFTC und SEC zeigen eine anhaltende Regulierungstätigkeit, doch das Fehlen von Regelungsdetails begrenzt die unmittelbaren Auswirkungen auf den Markt. Weitere Verzögerungen bei der Gesetzgebung könnten die Volatilität und Unsicherheit für Börsen, Token-Emittenten und andere Teilnehmer am Markt für digitale Vermögenswerte erhöhen.
Neutral
Die direkten Auswirkungen auf die Preise von Kryptowährungen dürften kurzfristig neutral sein. Die Einreichung bei der CFTC befindet sich erst in der Vorstufe des Regelsetzungsprozesses, enthält keine offengelegten regulatorischen Einzelheiten und begründet keine neuen Verpflichtungen. Daher stehen Händlern nur begrenzte neue Informationen zur Verfügung, die sie in die Preise einbeziehen können, auch wenn politische Schlagzeilen kurzfristige Volatilität auslösen könnten.
Die gescheiterte Abstimmung über den Clarity Act und die sinkenden Wahrscheinlichkeiten an Prognosemärkten erhöhen die Unsicherheit über den Zeitpunkt und den Umfang der US-Kryptoregulierung. Dies könnte die Stimmung gegenüber Börsen, Token-Emittenten und verwandten digitalen Vermögenswerten belasten, wenn Händler weitere Verzögerungen als Zeichen eines anhaltenden regulatorischen Risikos interpretieren. Umgekehrt könnte die Regelsetzung durch Behörden letztlich für eine klarere Marktstruktur sorgen, regelkonforme Handelsplätze unterstützen und das Vertrauen institutioneller Anleger stärken. Diese potenziellen langfristigen Vorteile sind jedoch weiterhin an Bedingungen geknüpft. Daher ist der Gesamtausblick für die Preise von Kryptowährungen neutral und nicht eindeutig bullish oder bearish.