Supravegherea criptomonedelor de către CFTC și piețele tokenizate
Caroline Pham, fosta președintă interimară a CFTC, afirmă că Commodity Exchange Act conferă CFTC competențe extinse asupra piețelor cripto, deși puterile sale depind de tipul tranzacției, iar limitele acestora rămân disputate. Agenția a propus reguli pentru tranzacțiile cripto cu amănuntul realizate cu efect de levier, în marjă și prin finanțare și a solicitat opinii cu privire la o posibilă cale de supraveghere federală. Propunerea nu este definitivă. Pham spune că regulile existente ar putea acoperi și piețe emergente, precum instrumentele derivate cripto și cele legate de capacitatea de calcul pentru inteligența artificială, fără o nouă lege.
Pham se așteaptă, de asemenea, ca în aproximativ doi ani să existe tranzacții semnificative cu acțiuni tokenizate autentice pe marile burse din SUA. Spre deosebire de tokenurile sintetice asociate acțiunilor, acestea ar reprezenta dreptul de proprietate și ar include drepturile acționarilor. Ea consideră că depozitele bancare tokenizate și stablecoin-urile pot coexista pe piețele angro: depozitele ar putea susține decontări nete frecvente, iar stablecoin-urile ar putea fi potrivite pentru transferuri între bănci sau pentru transferuri care reduc dependența de intermediari de încredere. A estimat că decontarea instantanee a tuturor obligațiilor unei zile întregi ar putea necesita aproximativ 15.000 de miliarde de dolari în numerar. Aceste evoluții ar putea consolida legăturile dintre infrastructura cripto și finanțele tradiționale, însă propunerile CFTC privind supravegherea cripto și previziunile nu garantează implementarea sau adoptarea lor.
Neutral
Știrea nu indică niciun factor clar și direct care să influențeze prețul unei criptomonede anume, menționate explicit: nu este identificată nicio monedă, iar propunerea CFTC vizează cadrul de reglementare, nu un anumit token. Pe termen scurt, declarațiile privind autoritatea extinsă a CFTC și supravegherea propusă ar putea spori incertitudinea, determinând traderii să urmărească detaliile despre produsele și platformele care ar urma să fie incluse. Claritatea reglementărilor ar putea, în cele din urmă, să încurajeze participarea, în timp ce cerințele mai stricte ar putea crește costurile de conformare sau limita o parte din activitatea investitorilor de retail. Propunerea nu este finală, așadar niciunul dintre aceste rezultate nu este garantat.
Pe termen lung, reguli mai clare și posibila creștere a acțiunilor tokenizate, a depozitelor și a decontărilor cu stablecoinuri ar putea consolida legătura dintre infrastructura cripto și finanțele tradiționale. Acest lucru poate sprijini adoptarea serviciilor de active digitale, însă prognozele nu sunt garanții și nu stabilesc un efect direct asupra prețurilor criptomonedelor. Anunțurile de reglementare din trecut au dus adesea la volatilitate de scurtă durată, urmată de mișcări ale prețurilor influențate mai mult de implementare, de lichiditatea pieței și de sentimentul general față de risc. În lipsa unei evoluții legate de o anumită monedă sau a unei modificări imediate a regulilor, evaluarea cea mai potrivită este că impactul va fi neutru.