การกำกับดูแลคริปโทเคอร์เรนซีของ CFTC และตลาดโทเคนไนซ์

แคโรไลน์ ฟาม อดีตประธานรักษาการของ CFTC ระบุว่า Commodity Exchange Act ให้อำนาจ CFTC อย่างกว้างขวางในการกำกับดูแลตลาดคริปโต แต่ขอบเขตอำนาจขึ้นอยู่กับลักษณะของธุรกรรม และยังเป็นประเด็นที่โต้แย้งกันอยู่ หน่วยงานได้เสนอหลักเกณฑ์สำหรับการซื้อขายคริปโตของรายย่อยที่ใช้เลเวอเรจ มาร์จิน หรือเงินทุนสนับสนุน พร้อมเปิดรับความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวทางกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางที่เป็นไปได้ ข้อเสนอนี้ยังไม่ใช่ข้อสรุปสุดท้าย ฟามกล่าวว่ากฎที่มีอยู่แล้วอาจครอบคลุมตลาดเกิดใหม่ เช่น อนุพันธ์คริปโตและอนุพันธ์ด้านการประมวลผล AI ได้โดยไม่ต้องออกกฎหมายใหม่ ฟามยังคาดว่าในอีกราวสองปี ตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่ของสหรัฐฯ จะมีการซื้อขายหุ้นที่แปลงเป็นโทเคนอย่างแท้จริงในปริมาณมาก หุ้นเหล่านี้จะแสดงถึงความเป็นเจ้าของและมาพร้อมสิทธิของผู้ถือหุ้น ต่างจากโทเคนหุ้นสังเคราะห์ เธอมองว่าเงินฝากธนาคารที่แปลงเป็นโทเคนและสเตเบิลคอยน์สามารถอยู่ร่วมกันในตลาดค้าส่งได้ โดยเงินฝากอาจรองรับการชำระบัญชีสุทธิที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ส่วนสเตเบิลคอยน์อาจเหมาะกับการโอนเงินระหว่างธนาคารหรือการโอนที่ลดการพึ่งพาตัวกลางที่ต้องไว้วางใจ เธอประเมินว่าการชำระภาระผูกพันทั้งหมดของหนึ่งวันให้เสร็จสิ้นทันทีอาจต้องใช้เงินสดราว 15 ล้านล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจทำให้โครงสร้างพื้นฐานคริปโตเชื่อมโยงกับการเงินดั้งเดิมมากขึ้น แต่ข้อเสนอด้านการกำกับดูแลคริปโตของ CFTC และการคาดการณ์ต่าง ๆ ไม่ได้รับประกันว่าจะมีการนำไปใช้หรือได้รับการยอมรับ