La regulación de las criptomonedas por parte de la CFTC avanza tras fracasar la votación sobre la ley CLARITY
La incapacidad del Senado de EE. UU. para sacar adelante la Ley CLARITY ha llevado a la CFTC a impulsar la regulación de las criptomonedas basándose en sus competencias legales actuales. El presidente de la CFTC, Michael Selig, afirmó que el organismo actúa siguiendo las instrucciones del presidente Donald Trump para ofrecer mayor claridad normativa, seguridad jurídica y protección al consumidor.
La CFTC ha propuesto normas para las empresas que ofrecen operaciones minoristas con criptomonedas mediante margen, apalancamiento o financiación. También prevé crear una nueva categoría de mercados de activos cripto (CAM) para las plataformas autorizadas. Las plataformas podrían registrarse como CAM o como mercados de contratos designados tradicionales, lo que establecería un marco nacional más uniforme.
La propuesta, por lo general, no regularía los mercados ordinarios de criptomonedas al contado, que seguirían sujetos principalmente a las leyes estatales sobre transmisión de dinero. No obstante, la CFTC conservaría sus competencias contra el fraude y la manipulación en los mercados al contado, incluido el bitcoin.
La medida llega después del marco propuesto por la SEC en agosto para los valores digitales. Ambos organismos están avanzando ahora en la regulación de las criptomonedas sin nueva legislación del Congreso. La falta de personal sigue siendo un riesgo: Selig es actualmente el único comisionado de la CFTC, mientras que la SEC cuenta con dos comisionados tras la salida de Hester Peirce. La Casa Blanca tiene previsto nominar sustitutos.
Para los operadores, la regulación de las criptomonedas por parte de la CFTC podría favorecer la participación institucional y mejorar la estructura del mercado a largo plazo. A corto plazo, las propuestas podrían tener un impacto limitado en los precios, ya que aún no son definitivas, la Ley CLARITY sigue bloqueada y el liderazgo regulador está incompleto. La supervisión fragmentada podría seguir alimentando la volatilidad.
Neutral
Es probable que el impacto directo en el precio del Bitcoin sea neutro. Las propuestas de la CFTC podrían mejorar con el tiempo la seguridad jurídica, reforzar la supervisión del mercado y fomentar la participación institucional, lo que podría respaldar la liquidez y la valoración del Bitcoin a largo plazo. Sin embargo, las normas solo son propuestas y no introducen cambios inmediatos en los mercados al contado ordinarios.
A corto plazo, es más probable que los operadores se centren en el fracaso de la CLARITY Act, la fragmentación regulatoria y las vacantes en ambas agencias. Estos factores podrían mantener la incertidumbre y provocar una volatilidad temporal, pero no constituyen un catalizador claramente alcista o bajista para el Bitcoin. Anuncios regulatorios similares a menudo han generado movimientos de precio inmediatos limitados, salvo cuando modifican de forma sustancial el acceso a los exchanges, el riesgo de medidas coercitivas o los flujos institucionales.