CFTC:n kryptovaluuttasääntely etenee CLARITY-lakia koskeneen äänestyksen epäonnistuttua
Yhdysvaltain senaatin epäonnistuminen CLARITY-lain edistämisessä on saanut CFTC:n pyrkimään kryptovaluuttojen sääntelyyn nykyisten lakisääteisten toimivaltuuksiensa nojalla. CFTC:n puheenjohtaja Michael Selig sanoi viraston toimivan presidentti Donald Trumpin ohjeiden mukaisesti tarjotakseen enemmän sääntelyselkeyttä, oikeusvarmuutta ja kuluttajansuojaa.
CFTC on ehdottanut sääntöjä yrityksille, jotka tarjoavat vähittäisasiakkaille kryptokaupankäyntiä marginaalilla, vivulla tai rahoituksella. Lisäksi se aikoo perustaa uuden krypto-omaisuusmarkkinoiden (CAM) luokan kelpoisuusehdot täyttäville pörsseille. Alustat voisivat rekisteröityä CAM-markkinoiksi tai perinteisiksi nimetyiksi sopimusmarkkinoiksi, mikä loisi yhtenäisemmän kansallisen kehyksen.
Ehdotus ei yleensä sääntele tavallisia kryptovaluuttojen spot-pörssejä, jotka kuuluvat edelleen pääasiassa osavaltioiden rahansiirtolakien piiriin. CFTC säilyttäisi kuitenkin toimivaltansa petosten ja markkinamanipulaation torjuntaan spot-markkinoilla, myös bitcoinin osalta.
Toimi seuraa SEC:n elokuussa ehdottamaa kryptovaluuttoja koskevaa arvopaperikehystä. Molemmat virastot edistävät nyt kryptosääntelyä ilman kongressin uutta lainsäädäntöä. Henkilöstöpula on edelleen riski: Selig on tällä hetkellä CFTC:n ainoa komissaari, kun taas SEC:llä on Hester Peircen lähdön jälkeen kaksi komissaaria. Valkoinen talo aikoo nimittää heidän tilalleen uudet henkilöt.
Kauppiaille CFTC:n kryptosääntely voisi tukea institutionaalista osallistumista ja parantaa markkinarakennetta pitkällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä ehdotusten vaikutus hintoihin voi jäädä vähäiseksi, koska ne eivät ole lopullisia, CLARITY-laki on edelleen jumissa ja sääntelyjohdon kokoonpano on puutteellinen. Hajautunut valvonta voi edelleen lisätä volatiliteettia.
Neutral
Bitcoinin suora hintavaikutus on todennäköisesti neutraali. CFTC:n ehdotukset voivat ajan myötä parantaa oikeusvarmuutta, vahvistaa markkinavalvontaa ja kannustaa institutionaaliseen osallistumiseen, mikä voi tukea Bitcoinin likviditeettiä ja arvostusta pitkällä aikavälillä. Säännöt ovat kuitenkin vasta ehdotuksia, eivätkä ne aiheuta välittömiä muutoksia tavanomaisilla spot-markkinoilla.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat keskittyvät todennäköisemmin CLARITY Act -lain epäonnistumiseen, sääntelyn hajanaisuuteen ja molempien virastojen avoimiin virkoihin. Nämä tekijät voivat ylläpitää epävarmuutta ja aiheuttaa tilapäistä volatiliteettia, mutta ne eivät muodosta Bitcoinille selkeää nousu- tai laskusykäystä. Vastaavat sääntelyilmoitukset ovat usein aiheuttaneet vain rajallisia välittömiä hinnanliikkeitä, elleivät ne ole olennaisesti muuttaneet pääsyä pörsseihin, täytäntöönpanoriskiä tai institutionaalisia pääomavirtoja.