Cryptoregulering door de CFTC vordert nadat de stemming over de CLARITY-wet is mislukt
Het onvermogen van de Amerikaanse Senaat om de CLARITY Act vooruit te helpen, heeft de CFTC ertoe aangezet cryptoregulering na te streven op basis van haar bestaande wettelijke bevoegdheden. CFTC-voorzitter Michael Selig zei dat de instantie op aanwijzing van president Donald Trump handelt om meer duidelijkheid over regelgeving, juridische zekerheid en consumentenbescherming te bieden.
De CFTC heeft regels voorgesteld voor bedrijven die particuliere cryptohandel met margin, hefboomwerking of financiering aanbieden. Ook wil zij een nieuwe categorie voor cryptomarkten (CAM) instellen voor geschikte beurzen. Platforms zouden zich kunnen registreren als CAM of als traditionele aangewezen contractmarkt, waardoor een uniformer nationaal kader ontstaat.
Het voorstel zou gewone spotcryptobeurzen over het algemeen niet reguleren; die blijven voornamelijk onderworpen aan de wetten van de afzonderlijke staten inzake geldtransmissie. De CFTC behoudt echter haar bevoegdheid om fraude en marktmanipulatie op spotmarkten, waaronder bitcoin, te bestrijden.
De stap volgt op het door de SEC in augustus voorgestelde kader voor cryptovaluta die als effecten worden beschouwd. Beide instanties werken nu aan cryptoregulering zonder nieuwe wetgeving van het Congres. Personeelstekorten blijven een risico: Selig is momenteel de enige commissaris van de CFTC, terwijl de SEC na het vertrek van Hester Peirce nog twee commissarissen heeft. Het Witte Huis is van plan vervangers voor te dragen.
Voor handelaren kan cryptoregulering door de CFTC institutionele deelname ondersteunen en de marktstructuur op lange termijn verbeteren. Op korte termijn kunnen de voorstellen echter weinig invloed op de prijzen hebben, omdat ze nog niet definitief zijn, de CLARITY Act nog steeds vastzit en de leiding van de toezichthouders onvolledig is. Gefragmenteerd toezicht kan de volatiliteit blijven aanwakkeren.
Neutral
De directe impact op de prijs van Bitcoin zal waarschijnlijk neutraal zijn. De voorstellen van de CFTC kunnen uiteindelijk de juridische zekerheid verbeteren, het markttoezicht versterken en institutionele deelname aanmoedigen. Dat kan de liquiditeit en waardering van Bitcoin op lange termijn ondersteunen. De regels zijn echter slechts voorstellen en brengen geen onmiddellijke veranderingen teweeg voor gewone spotmarkten.
Op korte termijn zullen handelaren zich waarschijnlijk eerder richten op het mislukken van de CLARITY Act, regelgevende fragmentatie en vacatures bij beide instanties. Deze factoren kunnen de onzekerheid in stand houden en tijdelijke volatiliteit veroorzaken, maar vormen geen duidelijke bullish of bearish katalysator voor Bitcoin. Vergelijkbare regelgevende aankondigingen hebben vaak slechts beperkte onmiddellijke prijsbewegingen veroorzaakt, tenzij ze de toegang tot beurzen, het handhavingsrisico of institutionele kapitaalstromen wezenlijk veranderden.