Регулювання криптовалют CFTC просувається після провалу голосування за законопроєкт CLARITY
Нездатність Сенату США просунути закон CLARITY Act спонукала CFTC домагатися регулювання криптовалют у межах наявних законодавчих повноважень. Голова CFTC Майкл Селіг заявив, що відомство діє за вказівкою президента Дональда Трампа, щоб забезпечити більшу регуляторну ясність, правову визначеність і захист споживачів.
CFTC запропонувала правила для компаній, які пропонують роздрібну торгівлю криптовалютами з використанням маржі, кредитного плеча або фінансування. Також відомство планує створити нову категорію ринку криптоактивів (CAM) для бірж, що відповідають вимогам. Платформи зможуть реєструватися як CAM або як традиційні визначені контрактні ринки, що дасть змогу створити більш уніфіковану загальнонаціональну систему.
Пропозиція загалом не регулюватиме звичайні спотові криптовалютні біржі, які й надалі переважно підпадатимуть під закони штатів про грошові перекази. Водночас CFTC збереже повноваження щодо протидії шахрайству та маніпулюванню на спотових ринках, зокрема на ринку біткоїна.
Цей крок відбувся після запропонованої SEC у серпні системи регулювання криптоактивів, що є цінними паперами. Обидва відомства тепер розвивають крипторегулювання без нового законодавства Конгресу. Нестача кадрів залишається ризиком: Селіг наразі є єдиним комісаром CFTC, тоді як у SEC після відставки Гестер Пірс залишилося два комісари. Білий дім планує висунути кандидатів на заміну.
Для трейдерів регулювання криптовалют з боку CFTC може сприяти участі інституційних інвесторів і в довгостроковій перспективі покращити структуру ринку. У короткостроковій перспективі вплив пропозицій на ціни може бути обмеженим, оскільки вони ще не остаточні, CLARITY Act залишається заблокованим, а керівництво регуляторів сформоване не повністю. Фрагментарний нагляд може й надалі посилювати волатильність.
Neutral
Прямий вплив на ціну біткоїна, ймовірно, буде нейтральним. Пропозиції CFTC зрештою можуть підвищити правову визначеність, посилити нагляд за ринком і заохотити участь інституційних інвесторів, що в довгостроковій перспективі може підтримати ліквідність і оцінку біткоїна. Однак ці правила є лише пропозиціями й не створюють негайних змін для звичайних спотових ринків.
У короткостроковій перспективі трейдери, найімовірніше, зосередяться на провалі CLARITY Act, регуляторній фрагментації та вакантних посадах в обох установах. Ці фактори можуть зберегти невизначеність і спричинити тимчасову волатильність, але не створюють чіткого бичачого чи ведмежого каталізатора для біткоїна. Подібні регуляторні оголошення часто спричиняли лише обмежений негайний рух ціни, якщо тільки вони суттєво не змінювали доступ до бірж, ризик правозастосування або інституційні потоки капіталу.