CFTC'nin kripto kuralları 2028'e sarkabilir
TD Cowen, CFTC’nin kripto para alım satımına yönelik önerdiği kuralların 2028’in başlarına kadar kesinleşmeyebileceğini öngörüyor. Kurum, resmî taslağı 2027’nin ilk çeyreğinin sonlarında veya ikinci çeyreğinin başlarında yayımlayabilir. Bu da ABD başkanlık seçimleri öncesinde çok az zaman bırakacak ve kuralların ertelenmesi, mahkemede itirazlarla karşılaşması ya da yeni bir yönetim tarafından geri çekilmesi olasılığını artıracak.
CFTC’nin kripto kuralları, kaldıraçlı ve teminatlı işlemlere odaklanıyor. Kurallar, rezerv kanıtı denetimlerini zorunlu kılabilir ve gözetimi eyalet düzeyinde lisans almış bazı platformlara genişletebilir; ancak spot kripto işlemleri üzerinde doğrudan yetki iddiasında bulunmuyor. Teklif, yatırımcılar ve platformlar için gelecekte olası uyum maliyetlerine işaret etse de takvimin belirsizliği kısa vadeli etkisini sınırlıyor. TD Cowen’e göre Kongre tarafından kabul edilen bir yasa, düzenleyici kesinliğe ulaşmak için daha kalıcı bir yol sunar.
Neutral
Teklif, belirli bir kripto para biriminin temel özelliklerinde veya spot piyasa kurallarında doğrudan bir değişiklikten ziyade, kripto alım satım platformlarının denetlenmesi ve mevzuata uyumuyla ilgilidir. Kısa vadede, takvimin uzak ve belirsiz olması fiyatlar için belirgin bir katalizör oluşturmasını pek olası kılmaz; yatırımcılar düzenlemelere ilişkin haberleri takip edebilir, ancak olası tepki sınırlı veya geçici kalabilir. Uzun vadede, rezerv kanıtı gereklilikleri ve daha kapsamlı denetim, etkilenen platformların maliyetlerini artırabilir ve piyasa güvenini etkileyebilir. Bununla birlikte, mahkemelerde itiraz edilmesi, gelecekteki bir yönetimin teklifi geri çekmesi ve Kongrenin yasa çıkarma ihtimali, nihai etkiyi belirsiz kılmaktadır. Belirli bir kripto para birimi tanımlanmadığından, herhangi bir coin üzerindeki beklenen fiyat etkisi nötrdür.