CFTC、アリゾナ州が予測市場を閉鎖しようとする中でKalshiを擁護

米CFTCは、アリゾナ州の規制当局がKalshiの予測市場の運営を停止すると脅したことを受け、Kalshiを保護するために緊急の裁判所救済を求めています。アリゾナの連邦裁判所への提出書類で、CFTCは仮差止命令および予備的差止命令を求め、アリゾナがCFTCの規制する州間デリバティブ市場に対して州のギャンブル法を不適切に適用していると主張しています。 争点の中心は、Kalshiの「イベント契約」がCommodity Exchange Act（CEA）におけるスワップ（swaps）に該当するかどうかです。規制当局は、これらの契約がCFTCライセンスのDesignated Contract Market（DCM）で取引され、経済的に重要な結果に依存しているため、CFTCの専属管轄に入ると主張しています。これは、ニュージャージーでの関連する勝訴に類似しており、2対1の判決でCFTCライセンスのDCMで取引されるスワップはCFTCの監督下にあると判断されました。 CFTCはまた、連邦の優越（preemption）を主張しており、議会がコモディティの先物／オプション／スワップに関するCFTCの排他的権限を与えたため、矛盾する州の規制は憲法の最高法規条項（Supremacy Clause）に違反するとしています。 民事闘争とは別に、Kalshiの刑事起訴は2026年4月13日に予定されています。これまでの裁判の進展としては、ネバダ州がKalshiに対する禁止措置を延長し、ニュージャージーの結果後も州レベルの争いが続いていることがあります。広範な反発はCFTCに対する政治的圧力も高め、Polymarketは米国の航空要員に関連する出来事に結び付く物議を醸す契約を削除し、保護策を強化したと報告されています。 暗号資産トレーダーにとっての重要な読み取りは規制リスクです。州レベルのギャンブル規制が、規制当局がCFTCのスワップとみなす取引所の運営を妨げる可能性があるかどうか。この境界は、トークン自体に関する即時の事件でなくても、暗号関連のデリバティブ構造や取引所連動製品に対するセンチメントに影響を与え得ます。