CFTC försvarar Kalshi när Arizona försöker stänga prediktionsmarknader

Den amerikanska CFTC söker nödrättsligt skydd för att skydda Kalshi efter att arizoniska tillsynsmyndigheter hotat stänga ner dess prediktionsmarknadsverksamhet. I ett federalt domstolsinlämnande i Arizona begär CFTC ett tillfälligt föreläggande och ett preliminärt förbud, och hävdar att Arizona felaktigt tillämpar statliga spel-lagar på CFTC-reglerade, mellanstatliga derivatmarknader. Kärnfrågan i tvisten är om Kalshis "eventkontrakt" kvalificerar sig som swaps enligt Commodity Exchange Act (CEA). Regulatorn hävdar att dessa kontrakt handlas på en CFTC-licensierad Designated Contract Market (DCM) och är beroende av ekonomiskt betydelsefulla utfall, vilket skulle placera dem under CFTC:s exklusiva jurisdiktion. Detta speglar en relaterad framgång i New Jersey, där en 2–1-dom slog fast att swaps som handlas på en CFTC-licensierad DCM omfattas av CFTC-översyn. CFTC åberopar också federal preemption och säger att kongressen gav CFTC exklusiv myndighet över råvarufutures/optioner/swaps och att motstridig statlig reglering skulle strida mot konstitutionens supremesats. Åtskilt från den civila tvisten är Kalshis straffrättsliga stämning schemalagd till den 13 april 2026. Tidigare domstolshändelser inkluderar att Nevada förlängde ett förbud mot Kalshi, vilket håller statliga utmaningar levande även efter Kalshis framgång i New Jersey. Den bredare backlashen har också ökat politiskt tryck på CFTC, medan Polymarket rapporterats ha tagit bort ett kontroversiellt kontrakt kopplat till händelser som involverar amerikanska flygare och sagt att de stärkt skyddsåtgärder. För kryptohandlare är huvudslutsatsen regulatorisk risk: huruvida statliga spelåtgärder kan avbryta arenor som regulatorer betraktar som CFTC-swaps. Denna gräns kan påverka sentimentet gentemot kryptorelaterade derivatstrukturer och börsanknutna produkter, även om det omedelbara fallet inte gäller tokens.