CFTC hebt 26-jähriges No-Denial-Verbot auf — Krypto-Firmen erhalten mehr Spielraum

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Die US-CFTC hat ihre "No-Denial"-Politik von 1998 für Durchsetzungsvergünstigungen beendet, sodass Beklagte nach einer Einigung öffentlich die Vorwürfe der CFTC bestreiten können. CFTC-Vorsitzender Mike Selig sagte, der frühere No-Denial-Ansatz könne den Eindruck erwecken, die Behörde wolle sich "vor Kritik abschirmen", und seine Abschaffung verschaffe der CFTC mehr Flexibilität bei Vergleichen. Die CFTC erklärt außerdem, dass sie bestehende No-Denial-Klauseln nicht rückwirkend durchsetzen werde, allerdings könne sie weiterhin einräumen lassen, dass bestimmte Tatsachen oder Haftung fallweise anerkannt werden. Die Änderung steht im Einklang mit einer ähnlichen Kehrtwende der SEC und erfolgt vor dem Hintergrund einer breiteren Gegenreaktion in Washington gegen einige Durchsetzungsmaßnahmen der Biden-Administration. Für Krypto-Händler wird dieses CFTC-No-Denial-Update die Token-Fundamentaldaten voraussichtlich nicht direkt verändern, könnte aber die wahrgenommene rechtliche "Risikoprämie" durch künftige Schlagzeilen über CFTC-Vorgehen verringern. Neue relevante Kontextinformation: Berichten zufolge versuchte die CFTC, ihre 5-Millionen-Dollar-Vergleichszahlung mit Gemini aufzuheben und warf politische Zielausrichtung vor. Der ehemalige CFTC-Vorsitzende Tim Massad bezeichnete das Zurücknehmen eines großen Vergleichs als sehr ungewöhnlich. Zusammengenommen deuten diese Signale darauf hin, dass Vergleichsbedingungen — und die Marktreaktion darauf — vorhersehbarer werden könnten, insbesondere wenn künftige CFTC-Deals weite No-Denial-Formulierungen vermeiden.
Neutral
Das Ende des 26-jährigen No-Denial-Verbots durch die CFTC ist vor allem eine prozedurale Änderung der Formulierungen in Vergleichen. Es kann die wahrgenommene rechtliche Belastung für Krypto-Beschuldigte künftig leicht verringern, ändert jedoch nicht die Token-Nachfrage oder die Netzwerkfundamente. Kurzfristige Marktauswirkungen hängen davon ab, wie sich laufende CFTC-Fälle und Headline-Risiken entwickeln, einschließlich etwaiger Versuche, frühere Vergleiche neu zu prüfen. Der Versuch von Gemini, ein Urteil/an eine Vereinbarung aufzuheben, erhöht die Unsicherheit für die Stimmung, aber da die Richtlinienänderung selbst die Cashflows von BTC nicht direkt beeinflusst, ist die Nettoauswirkung auf den BTC-Preis wahrscheinlich begrenzt, sodass die Aussichten neutral sind.