CFTC:n täytäntöönpanotoimista pidättäytymistä koskevaa helpotusta laajennetaan passiivisille kryptosovelluksille
CFTC on laajentanut täytäntöönpanotoimista pidättäytymistä koskevaa helpotustaan kirjeellä 26-25. Sen nojalla tietyt ehdot täyttävät passiiviset ohjelmistontarjoajat voivat yhdistää käyttäjiä säännellyille johdannaismarkkinoille ilman rekisteröitymistä introducing brokeriksi tai siihen liittyväksi henkilöksi. CFTC:n helpotus ei poista voimassa olevia rekisteröintivaatimuksia, vaan rajoittaa täytäntöönpanotoimien riskiä tarjoajille, jotka täyttävät tiukat ehdot.
Kelpoisuusehdot täyttävät lompakot ja käyttöliittymät voivat näyttää markkinatietoja ja käyttäjien positioita sekä välittää toimeksiantoja rekisteröidyille futures commission merchant -yhtiöille, introducing brokereille ja designated contract market -markkinapaikoille. Kehys voi kattaa säänneltyjä tuotteita, kuten tapahtumasopimuksia ja perpetual-sopimuksia. Käyttäjien on pysyttävä säännellyn yhteisön suorina asiakkaina tai jäseninä.
Tarjoajat eivät saa säilyttää varoja, käydä kauppaa käyttäjien puolesta, antaa nimenomaisia osto- tai myyntisignaaleja, käyttää harkintavaltaa toimeksiantojen reitityksessä tai toteutuksessa taikka vastaanottaa transaktioihin perustuvaa korvausta. Politiikka laajentaa Phantom Technologiesille 17. maaliskuuta myönnettyä yhtiökohtaista helpotusta ja seuraa Phantomin ja Hyperliquid Policy Centerin alan lobbausta.
Kryptokauppiaille CFTC:n helpotus voi vähitellen laajentaa sääntöjä noudattavien lompakoiden pääsyä säänneltyihin johdannaisiin ja ennustemarkkinoille. Tiukat passiivista pääsyä koskevat säännöt voivat kuitenkin rajoittaa sellaisia toimintoja kuin likviditeetin reititys, hintojen yhdistäminen ja tuottotuotteet. Yhdysvaltain senaatin epäonnistunut menettelyäänestys CLARITY-laista korostaa myös sitä, että sääntelyn edistyminen voi jatkua viranomaistoimien eikä uuden lainsäädännön kautta.
Neutral
Kryptovaluuttojen hintoihin kohdistuvan suoran vaikutuksen odotetaan todennäköisesti olevan neutraali. CFTC:n no-action-helpotus voi pitkällä aikavälillä parantaa pääsyä säännellyille johdannaismarkkinoille ja tukea lompakkointegraatioita, mikä saattaa lisätä markkinaosallistumista ja likviditeettiä. Se ei kuitenkaan itsessään luo uusia kaupankäyntituotteita, poista rekisteröintivaatimuksia tai takaa käyttäjämäärän välitöntä kasvua.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat pitää ilmoitusta maltillisen myönteisenä sääntöjenmukaiselle kryptoinfrastruktuurille, mutta tiukat ehdot rajoittavat sitä, mitkä palveluntarjoajat ja liiketoimintamallit täyttävät vaatimukset. Helpotus ei myöskään suoraan muuta merkittävimpien kryptovarojen perustekijöitä. Pidemmällä aikavälillä laajempi jakelu säänneltyjen markkinapaikkojen kautta voisi tukea markkinoiden kypsymistä ja institutionaalista osallistumista, kun taas lainsäädäntöön liittyvä epävarmuus ja rajoittavien tulkintojen riski voivat lieventää vaikutusta. Historiallisesti reaktiot sääntelyn selkeytymiseen tuottavat usein alkuvaiheen myönteisen mielialan nousun, mutta kestävät hinnannousut edellyttävät yleensä näyttöä suuremmista rahavirroista, käyttöönotosta ja likviditeetistä.