Pelepasan tindakan CFTC diperluas untuk perisian kripto pasif
CFTC telah memperluas pelepasan tindakan penguatkuasaan melalui Letter 26-25, yang membolehkan penyedia perisian pasif yang layak menghubungkan pengguna dengan pasaran derivatif terkawal tanpa mendaftar sebagai broker pengenalan atau individu bersekutu. Pelepasan tindakan CFTC tidak menghapuskan keperluan pendaftaran sedia ada; ia mengehadkan risiko penguatkuasaan bagi penyedia yang memenuhi syarat ketat.
Dompet dan antara muka yang layak boleh memaparkan data pasaran serta kedudukan pengguna, dan menghantar pesanan kepada pedagang komisen niaga hadapan, broker pengenalan dan pasaran kontrak ditetapkan yang berdaftar. Kerangka kerja ini mungkin meliputi produk terkawal seperti kontrak peristiwa dan kontrak kekal. Pengguna mesti kekal sebagai pelanggan langsung atau ahli entiti terkawal tersebut.
Penyedia tidak boleh menyimpan aset, menjalankan dagangan bagi pihak pengguna, mengeluarkan isyarat beli atau jual secara jelas, menggunakan budi bicara terhadap penghalaan atau pelaksanaan pesanan, atau menerima pampasan berasaskan transaksi. Dasar ini memperluas pelepasan khusus syarikat yang diberikan kepada Phantom Technologies pada 17 Mac dan susulan daripada usaha melobi industri oleh Phantom serta Hyperliquid Policy Center.
Bagi pedagang kripto, pelepasan tindakan CFTC ini berpotensi meluaskan akses dompet yang mematuhi peraturan kepada pasaran derivatif dan ramalan terkawal secara beransur-ansur. Walau bagaimanapun, peraturan akses pasif yang ketat mungkin mengehadkan ciri seperti penghalaan kecairan, pengagregatan harga dan produk hasil. Kegagalan undian prosedural Senat AS mengenai CLARITY Act turut menunjukkan bahawa kemajuan kawal selia mungkin terus berlaku melalui tindakan agensi dan bukannya undang-undang baharu.
Neutral
Kesan harga langsung terhadap mata wang kripto berkemungkinan neutral. Pelepasan tindakan tanpa bantahan daripada CFTC boleh meningkatkan akses jangka panjang kepada pasaran derivatif terkawal dan menyokong integrasi dompet, yang berpotensi meningkatkan penyertaan pasaran dan kecairan. Namun, ia tidak dengan sendirinya mewujudkan produk dagangan baharu, menghapuskan keperluan pendaftaran atau menjamin pertumbuhan pengguna serta-merta.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin melihat pengumuman itu sebagai sederhana positif untuk infrastruktur kripto yang mematuhi peraturan, tetapi syarat yang ketat mengehadkan penyedia dan model perniagaan yang layak. Pelepasan itu juga tidak mengubah asas aset kripto utama secara langsung. Dalam jangka panjang, pengedaran yang lebih meluas melalui platform terkawal boleh menyokong kematangan pasaran dan penyertaan institusi, manakala ketidakpastian mengenai perundangan serta risiko tafsiran yang menyekat boleh mengurangkan kesannya. Reaksi sejarah terhadap kejelasan kawal selia sering menghasilkan peningkatan sentimen awal, tetapi kenaikan harga yang berkekalan biasanya memerlukan bukti aliran dana, penggunaan dan kecairan yang lebih tinggi.