Se extinde măsura CFTC de neinițiere a acțiunilor pentru software-ul cripto pasiv
CFTC și-a extins măsura de neinițiere a acțiunilor de aplicare a legii prin Scrisoarea 26-25, permițând furnizorilor pasivi de software care îndeplinesc condițiile să conecteze utilizatorii la piețe reglementate de instrumente derivate fără a se înregistra ca introducing brokeri sau persoane asociate. Măsura CFTC nu elimină cerințele de înregistrare existente; ea limitează riscul de aplicare a legii pentru furnizorii care respectă condiții stricte.
Portofelele și interfețele eligibile pot afișa date de piață și pozițiile utilizatorilor și pot transmite ordine către futures commission merchants, introducing brokers și designated contract markets înregistrați. Cadrul poate acoperi produse reglementate precum contractele bazate pe evenimente și contractele perpetue. Utilizatorii trebuie să rămână clienți direcți sau membri ai entității reglementate.
Furnizorii nu trebuie să păstreze active în custodie, să efectueze tranzacții în numele utilizatorilor, să emită semnale explicite de cumpărare sau vânzare, să exercite discreție asupra direcționării sau executării ordinelor ori să primească remunerații bazate pe tranzacții. Politica extinde măsura acordată în mod specific companiei Phantom Technologies la 17 martie și urmează activităților de lobby din industrie desfășurate de Phantom și Hyperliquid Policy Center.
Pentru traderii de criptomonede, măsura CFTC ar putea extinde treptat accesul portofelelor conforme la instrumente derivate reglementate și piețe de predicții. Totuși, regulile stricte privind accesul pasiv pot limita funcții precum direcționarea lichidității, agregarea prețurilor și produsele de randament. Eșecul votului procedural din Senatul SUA privind Legea CLARITY evidențiază, de asemenea, faptul că progresul de reglementare poate continua prin acțiuni ale agențiilor, și nu printr-o nouă legislație.
Neutral
Impactul direct asupra prețurilor criptomonedelor este probabil să fie neutru. Măsura de neaplicare a sancțiunilor de către CFTC poate îmbunătăți, pe termen lung, accesul la piețele reglementate de instrumente derivate și poate sprijini integrarea portofelelor, sporind potențial participarea și lichiditatea pieței. Totuși, aceasta nu creează de una singură produse de tranzacționare noi, nu elimină cerințele de înregistrare și nu garantează o creștere imediată a numărului de utilizatori.
Pe termen scurt, traderii pot considera anunțul moderat pozitiv pentru infrastructura cripto conformă cu reglementările, însă condițiile stricte limitează furnizorii și modelele de afaceri eligibile. Măsura nu modifică direct nici fundamentele principalelor criptoactive. Pe termen lung, o distribuție mai largă prin intermediul platformelor reglementate ar putea sprijini maturizarea pieței și participarea instituțională, în timp ce incertitudinea legislativă și riscul unor interpretări restrictive ar putea tempera efectul. Reacțiile istorice la claritatea reglementărilor generează adesea un impuls inițial al sentimentului, dar creșterile susținute ale prețurilor necesită, de regulă, dovezi privind fluxuri, adopție și lichiditate mai mari.