CFTC扩大被动式加密软件无行动救济范围

美国商品期货交易委员会（CFTC）通过第26-25号函扩大了无行动救济范围。符合条件的被动式软件提供商可将用户连接至受监管的衍生品市场，而无需注册为介绍经纪商或关联人员。CFTC无行动救济并未取消现有注册要求，而是为满足严格条件的服务商降低执法风险。 符合条件的钱包和界面可以展示市场数据及用户持仓，并向注册期货佣金商、介绍经纪商和指定合约市场传输订单。该框架可能适用于事件合约和永续合约等受监管产品。用户必须继续是受监管实体的直接客户或会员。 服务商不得托管用户资产、代用户交易、发出明确的买入或卖出信号，也不得自行决定订单路由或执行，或收取按交易计费的报酬。这项政策扩大了CFTC于3月17日针对Phantom Technologies的个案救济，也回应了Phantom和Hyperliquid Policy Center等机构的行业游说。 对加密货币交易者而言，CFTC无行动救济可能逐步扩大合规钱包接入受监管衍生品和预测市场的渠道。不过，严格的被动式规则可能限制流动性路由、价格聚合和收益产品等功能。美国参议院此前未能通过CLARITY Act的程序性动议，也表明在新立法缺位的情况下，监管机构可能继续通过行政行动推进数字资产规则。