CFTC сандық активтер бойынша пилот жобаны бастады: білікті FCM үшін фьючерстік маржа ретінде BTC, ETH және USDC қабылданады
АҚШ-тың тауарлық фьючерстерді саудалау жөніндегі комиссиясы (CFTC), уақытша төраға Кэролайн Д. Фам басшылығымен, білікті Futures Commission Merchants (FCM) үшін Bitcoin (BTC), Ether (ETH) және USDC сияқты төлем тұрақты монеталарын фьючерс және своп келісімшарттары үшін маржа ретінде қабылдауға мүмкіндік беретін Сандық активтер пилоттық бағдарламасын бастады. Бағдарлама сақтандыру, бағалау, тәуекелді басқару және операциялық талаптардың қатаң стандарттарына сай келетін FCM-дермен шектеледі. Негізгі бақылау шараларына консервативті хейркаттар, бастапқы үш ай ішінде сандық активтерді апта сайын жариялау, ақаулар немесе ірі оқиғалар туралы жедел хабарландыру және қатаң сақтау шаралары бар клиенттердің жеке шоттарында көрсетілген сандық активтерге рұқсат беретін no-action позициясы кіреді. CFTC сондай-ақ крипто кепілдігінен алшақтататын 2020 жылғы қызметтік нұсқауды қайтарып алып, токенделген нақты дүниелік активтер туралы нұсқаулық шығарды; бұл шара GENIUS Act сияқты тұрақты монеталардың қамтамасыз етілуіне қатысты реттеуші өзгерістердің жалғасы болып табылады. Биржалар мен эмитенттерді қоса алғанда нарық қатысушылары жалпыға бірдей осы айқындықты қолдады, дегенмен қабылдау кезең-кезең бойынша өтеді, себебі FCM-дер сақтау, сәйкестік және бағалау жүйелерін құрып жатыр. Саудагерлер үшін: BTC, ETH және USDC қазір АҚШ-та бақылаудағы пилоттық бағдарламада маржа ретінде мақұлданды, бұл уақыт өте келе капитал тиімділігін және отандық туынды құралдардың өтімділігін жақсарта алады, бірақ консервативті тәуекел бақылаулары мен біртіндеп енгізу салдарынан нарыққа әсері дереу шектеулі болуы мүмкін.
Bullish
BTC, ETH және USDC-ті реттелетін маржа кепілі ретінде пайдалануға рұқсат беру институттық трейдерлер үшін капитал кедергілерін азайтады және отандық фьючерс пен своп қызметінің белсенділігін арттыруы мүмкін. Пилот жоба капитал тиімділігін тікелей жақсартады — компаниялар ақшалай конвертациялаудың орнына криптоқолдан салым жасай алады — бұл BTC мен ETH сұранысын қолдап, USDC пайдалылығын нығайта алады. Алайда әсерлер қысқа мерзімде шектеулі: тек білікті FCM-дерге арналған тар ауқымдық талап, консервативті haircut-тер, қатаң кастодиалдық сақтау мен бастапқы кезеңдегі апталық есеп беру және фирмалар жүйелерін жаңарту барысында кезең-кезеңімен енгізу. Қысқа мерзім: нарық қатысушылары инкременталды институттық пайдалылықты және есеп айырысу кедергілерінің төмендеуін бағалаған кезде шамалы өсіруші қысым. Ұзақ мерзім: пилот кеңейіп, көбірек FCM немесе активтер қамтылса және крипто АҚШ-тың реттелетін алаңдарында маржа ретінде қалыптасып тұрса, институционалдық ағындар мен өтімділік айтарлықтай артады.