CFTC, 자격을 갖춘 FCM을 위해 BTC·ETH·USDC를 선물 증거금으로 허용하는 디지털자산 파일럿 시작

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 대행 의장 캐롤라인 D. 팜(Acting Chair Caroline D. Pham) 주도로 디지털 자산 파일럿 프로그램을 시작해 자격을 갖춘 선물중개인(FCM)이 비트코인(BTC), 이더(ETH) 및 USDC와 같은 결제 스테이블코인을 선물·스왑 계약의 증거금으로 수용할 수 있도록 허용했습니다. 이 프로그램은 엄격한 보관(custody), 가치평가, 리스크 관리 및 운영 기준을 충족하는 FCM에 한해 적용됩니다. 주요 통제 장치로는 보수적인 헤어컷, 초기 3개월간 디지털 자산 보유에 대한 주간 공개 보고, 장애 또는 중대한 사고 발생 시 신속 통지, 엄격한 안전장치 하에 고객 분리계좌에 특정 디지털 자산을 허용하는 노액션(no‑action) 입장 등이 포함됩니다. CFTC는 암호 담보를 권고하지 않았던 2020년 스태프 어드바이저리를 폐지하고 토크나이즈된 실물자산에 대한 가이던스를 발표했습니다. 이 조치는 스테이블코인 담보 관련 GENIUS 법안 등 규제 변화의 흐름을 따른 것입니다. 거래소 및 발행사 등을 포함한 시장 참여자들은 대체로 명확성을 환영했으나, FCM들이 보관·컴플라이언스·평가 시스템을 구축하면서 도입은 단계적으로 이루어질 전망입니다. 트레이더를 위한 요점: BTC, ETH 및 USDC가 통제된 미국 파일럿에서 증거금으로 승인되었으며, 이는 시간이 지나며 자본 효율성과 국내 파생상품 유동성을 개선할 수 있으나, 보수적 리스크 통제와 단계적 도입으로 즉각적 시장 영향은 제한적일 수 있습니다.