כוח המשימה לחדשנות של ה-CFTC יהווה את "חוקי הדרך" לנגזרים קריפטו
נציבות סחורות חוזיות בארה"ב (CFTC) השיקה את CFTC Innovation Task Force במטרה לספק "חוקי דרך" ברורים יותר לשווקי נגזרים וטכנולוגיות מתפתחות. יו"ר ה-CFTC מייקל ס. סליג הודיע על Task Force ב-24 במארס, והסוכנות מינתה צוות ב-10 באפריל. מייקל ג'יי. פסלצ'אקא מוביל את הקבוצה, עם מארק פאג'פאר כיועץ בכיר וטיילור פוי כיועץ משפטי בכיר.
ה-Task Force יתמקד בשלושה תחומים: נכסי קריפטו ובלוקצ'יין, בינה מלאכותית ומערכות אוטונומיות, ושווקי תחזיות/חוזים מבוססי אירוע. זאת גם מסמנת שינוי מדריכת אכיפה בעיקרה לערוץ מדיניות פורמלי יותר.
מהלך זה בא בעקבות פעולות קודמות של ה-CFTC במארס, כולל תיאום עם ה-SEC לגבי האופן שבו דיני ניירות ערך פדרליים עשויים לחול על נכסי קריפטו, וכן שאלות נפוצות (FAQ) על קריפטו עבור נרשמים וגופים רשומים. ה-Task Force החדש יתאם עם ה-Innovation Advisory Committee של ה-CFTC ועם גופים אחרים (כולל ה-SEC), מה שמעיד על יישור בין-סוכנויות הדוק יותר לגבי היכן מסתיימת הפיקוח על ניירות ערך והיכן מתחיל הפיקוח על סחורות/נגזרים.
בעבור סוחרי קריפטו, ההשלכה בטווח הקצר היא בעיקר ציפייה להבהרת רגולציה על נגזרי קריפטו ומבני שוק קשורים. לטווח הארוך, הדבר עלול להשפיע על נתיבי אישור מוצרים ותכנון ציות ככל שה-CFTC ושותפיה פועלים לקראת מסגרות ברורות יותר.
Neutral
משימת החדשנות של ה‑CFTC היא צעד במדיניות ותכנון ולא שינוי מיידי לכללי המסחר. בטווח הקצר היא משפרת בעיקר את האווירה לגבי בהירות רגולטורית בנוגע לנגזרים קריפטו, מה שיכול להפחית אי‑וודאות לגבי האופן שבו פלטפורמות בונות מוצרים הקשורים לקריפטו ולחוזים מבוססי אירועים. עם זאת, היא אינה יוצרת באופן מיידי כללים חדשים שניתן לאכוף, ולכן ההשפעה על מחירו של מטבע בודד צפויה להיות מוגבלת.
בטווח הארוך, תיאום הדוק יותר עם ה‑SEC ועבודת הקריפטו של ה‑CFTC עצמה עשויים לעצב בהדרגה ציפיות לגבי היכן חלה הסמכות על ניירות ערך לעומת סחורות — מה שעלול להשפיע על אישורים, עלויות ציות וזמינות מוצרים. יחד עם זאת, מאחר שההודעה אינה מפרטת הגבלות שוק רחבות או צעדים שישנו את הנזילות, ההשפעה הכוללת סביר שתהיה נייטרלית עד מעורבת ולא בהכרח שורית או דובית ברורה לגבי המחיר.