هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية تستهدف التسجيل الفيدرالي لرافعة العملات المشفرة
قال رئيس هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية، مايكل سيليغ، إن القواعد الأمريكية المقترحة قد تقصر منتجات العملات المشفرة ذات الرافعة المالية على منصات تداول العملات المشفرة المسجلة اتحادياً. وستُلزم لائحة CTX ولائحة CAM المنصات التي تخدم المتداولين الأفراد بإتمام التسجيل الفيدرالي والالتزام بمعايير أكثر صرامة للرقابة ومكافحة التلاعب.
ويستهدف المقترح المنتجات ذات الرافعة المالية العالية، بما في ذلك الرافعة بمقدار 100 مرة التي تقدمها بعض المنصات الخارجية. وقال سيليغ إن هذه الرافعة غير مسموح بها في الولايات المتحدة، وستظل محظورة بموجب الإطار المقترح. وقد تقتصر الشركات الخاضعة لتنظيم الولايات أساساً على خدمات تحويل الأموال.
إذا اعتُمدت، فقد تؤدي قواعد هيئة تداول السلع الآجلة إلى الحد من الوصول داخل الولايات المتحدة إلى الرافعة عالية المخاطر، وزيادة تكاليف الامتثال، وتحويل نشاط التداول نحو المنصات المنظمة. وينبغي للمتداولين متابعة عملية وضع القواعد الرسمية، وردود فعل المنصات، والآثار المحتملة على سيولة عقود بيتكوين الآجلة وفروق الأسعار ومعدلات التمويل. ولا تُعد أسعار أسواق التنبؤ المذكورة في التقارير دليلاً على وجود صلة مباشرة بين المقترح وأسعار بيتكوين.
Neutral
يتمثل هذا المقترح أساسًا في تطوير هيكل السوق والامتثال التنظيمي، وليس في كونه محفزًا مباشرًا للطلب على بيتكوين. وعلى المدى القصير، قد يؤدي عدم اليقين بشأن التسجيل الفيدرالي إلى تقليص توافر الرافعة المالية، والحد من المراكز المضاربية، والضغط مؤقتًا على نشاط التداول في المنصات المتأثرة. وقد ينقل المتداولون أيضًا السيولة بين المنصات، مما قد يؤدي إلى اتساع فروق الأسعار أو تغيير معدلات تمويل العقود الآجلة.
وعلى المدى الأطول، قد تؤدي الرقابة الفيدرالية الأكثر وضوحًا إلى تعزيز الثقة في السوق، وتقليل المخاطر المرتبطة بالرافعة المالية المفرطة، ودعم أسواق مشتقات بيتكوين أكثر انتظامًا. غير أن ارتفاع تكاليف الامتثال وتراجع إمكانية الوصول إلى المنتجات القائمة على الرافعة المالية قد يخفضان السيولة في بعض المنصات. وبما أن القواعد لا تزال مقترحة ولا تغيّر مباشرةً عرض بيتكوين أو اعتمادها أو الطلب المؤسسي عليها، فمن المرجح أن يظل التأثير الإجمالي على السعر محايدًا. ولا يثبت التسعير المُعلن في سوق التنبؤ وجود علاقة سببية مع مقترح هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية.