CFTC überwacht Prognosemärkte im Vorfeld der Zwischenwahlen 2026
Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) überwacht Prognosemärkte im Hinblick auf mögliche Manipulationen vor den Zwischenwahlen 2026, sagte der Vorsitzende Michael Selig in einem Interview am 23. Oktober. Er kündigte weder einen neuen wahlbezogenen Durchsetzungsfall an noch nannte er Kalshi oder Polymarket als Ziel.
Die Märkte verzeichneten beträchtliche Aktivität. Daten von Dune zufolge belief sich das kombinierte Open Interest zu den Zwischenwahlen auf Kalshi und Polymarket am 18. Oktober auf 250 Millionen US-Dollar: 210 Millionen auf Kalshi und 40 Millionen auf Polymarket. Dabei handelt es sich um eine Momentaufnahme zu einem bestimmten Datum, nicht um einen Beleg für Manipulation.
Frühere Maßnahmen der CFTC zeigen, dass die Behörde das Verhalten einzelner Personen in den Blick nimmt. Der ehemalige Mitarbeiter des Weißen Hauses Gabriel Perez und der ehemalige Kongressabgeordnete George Santos erhielten wegen Geschäften im Zusammenhang mit persönlichen Informationen oder Äußerungen jeweils Geldstrafen und ein dreijähriges Handelsverbot. Unabhängig davon forderten im September veröffentlichte Leitlinien vertragsspezifische Schutzmaßnahmen für Märkte, die sich auf die Worte, Handlungen oder Auftritte einer Person beziehen.
Für Händler bedeutet dies zunächst eine verstärkte behördliche Prüfung der Prognosemärkte, nicht aber eine bestätigte Razzia gegen eine der beiden Plattformen. Neue Schutzmaßnahmen oder Durchsetzungsmaßnahmen könnten beeinflussen, welche Kontrakte gelistet werden und wie diese Märkte funktionieren. Die weitergehenden Befugnisse der CFTC in Bezug auf Prognosemärkte sind weiterhin Gegenstand von Gerichtsverfahren.
Neutral
Der Bericht deutet auf eine verstärkte Aufsicht hin, beschreibt jedoch weder eine neue Durchsetzungsmaßnahme noch einen bestätigten Manipulationsbefund oder Beschränkungen für Kalshi oder Polymarket. Das gemeinsame Open Interest von 250 Millionen US-Dollar verdeutlicht die Größe der Märkte, weist für sich genommen aber weder auf Fehlverhalten hin noch belegt es einen direkten Einfluss auf die Preise von Kryptowährungen. Die Nachricht ist daher für den breiteren Kryptomarkt neutral.
Kurzfristig könnten Händler Ankündigungen der CFTC, Reaktionen der Börsen sowie Änderungen bei den gelisteten Kontrakten oder den Handelsbedingungen beobachten. Strengere Schutzmaßnahmen könnten die Aktivität bei einigen mit bestimmten Personen verbundenen Kontrakten verringern oder die Unsicherheit für Nutzer erhöhen. Der Artikel deutet jedoch nicht auf eine unmittelbare Störung hin. Frühere CFTC-Fälle mit einzelnen Händlern zeigen, dass Durchsetzungsmaßnahmen finanzielle Strafen und Handelsverbote nach sich ziehen können; sie belegen nicht, dass gegen die derzeitigen Wahlmärkte ermittelt wird.
Längerfristig könnten klarere Regeln das Vertrauen in Prognosemärkte stärken, zugleich aber die Kosten für die Einhaltung der Vorschriften erhöhen und bestimmte Produkte einschränken. Eine gerichtliche Entscheidung über die Befugnisse der CFTC könnte ebenfalls beeinflussen, wie diese Märkte in den gesamten USA reguliert werden. Diese Entwicklungen könnten Prognosemarkt-Plattformen und ihre Nutzer direkter betreffen als die Preise von Krypto-Assets. Händler sollten daher regulatorische Risiken für die Plattformen von breiteren Marktsignalen unterscheiden.